盘面情况：上周五C1905日内放量减仓上涨，最高报1872，最低报1840，收盘1863，较上一交易日+1.58%;成交量77.7万，+45.5万;持仓1178058，-39766，基差5，-27;C5-9月价差-30，+1。CS1905日内放量减仓上涨，最高报2322，最低报2290，收盘2320，较上一交易日+1.44%;成交量17.7万，+9.30万;持仓196952，-14912，基差130，-33;CS5-9月价差-27，+3。

消息：24日国家粮食和物资储备局公开发布《国家粮食和物资储备局关于进一步做好东北地区秋粮收购工作的通知》，要求避免发生大面积“卖粮难”。

现货市场：玉米锦州港报价1868，+0。淀粉河北报价2460，+0;吉林报价2450，+0;山东报价2550，+0。(单位：元/吨)

仓单库存：玉米仓单37998手，+0，位于历史较高水平。淀粉仓单2841手，+0，位于历史平均水平。

主力持仓：C1905合约前20名多头持仓460726，-13602，前20名空头持仓381492，+323，前20名净持仓79234，-6742;CS1905合约前20名多头持仓81007，-7623，前20名空头持仓70797，+639，前20名净持仓10210，-6859。(单位：手)

总结：供应方面，临近春节，粮农手中余粮同比仍高，而粮农年前有还贷压力，叠加气温回温不利于玉米储存，粮农卖粮变现需求增加，年前售粮压力较大。需求方面，非洲猪瘟疫情未能得到有效控制，饲企备货意愿不足，深加工企业节前备货进入尾声阶段，整体上需求承压。不过考虑到玉米种植成本，以及东北轮储收购的支撑作用，预计玉米节前下跌空间有限。25日玉米期价大幅上涨，主要是受国家收购政策发布的提振，后期主要关注收购政策的实质影响。整体而言，预计玉米期价后期走势为震荡运行。技术上，C1905合约压力位1890元/吨，支撑位1820元/吨。操作上，C1905合约建议在1825-1885区间内高抛低吸，止损各15元/吨。淀粉方面，主要受原料玉米的影响比较大，随原料玉米波动。此外，深加工企业加工利润微薄，不少企业加工更是处于亏损状态，主要是因为淀粉的终端企业备货基本完成，下游走货不畅。不过，考虑到年前职工返乡，预计淀粉企业开机率会有所下滑，对淀粉价格起到一定的支撑。整体而言，淀粉走势略弱于玉米，预计淀粉后期偏弱震荡走势为主。CS1905的压力位2351元/吨，支撑位2280元/吨，建议维持观望。

瑞达期货

沪镍震荡上行，短线操作

行情回顾：上周五沪镍震荡上行，沪镍1905合约日内交投于93370-95310元/吨，尾盘收于94850元/吨，日上涨1.01%。成交量468432，+32746;持仓量289340，-1544;基差+425，较前一日-485。外盘方面，截至15：43，3个月伦镍报11820美元/吨，日上涨0.60%。

镍市行业相关资讯：针对近期有报道称美方取消了原定于本周在华盛顿举行的中美副部长级会谈，商务部新闻发言人高峰24日说，有关报道不实，双方经贸团队一直保持着密切沟通与联系。

现货分析：俄镍较无锡1902贴水50到平水，金川镍较无锡1902合约升水900-1000元/吨左右。上周五早贸易商俄镍下月发票报平水，本月发票报升水100元/吨，但几乎都未成交，下游春节前备库已基本完成，临近中午镍价急剧走高，交投更清淡，部分贸易商俄镍报贴水成交也未有改善。金川镍本月发票报升水900元/吨左右，下月发票800元/吨左右，货少需求同样偏淡。上周五金川公司出厂价95700元/吨，较上一天上调800元/吨。主流成交于94800-96000元/吨。

仓单库存：仓单11357，+119; 1月23日，LME镍库存为202，302吨，较上一交易日减少366吨;截止至2019年1月18日，上海期货交易所镍库存为13，884吨，较上一周减少582吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在较低水平。

主力持仓：沪镍1905合约前二十名多头持仓84795，+4308;空头持仓89505，+225;多空持仓双双增加，其中主流多头持仓增幅更大。

行情研判：上周五沪镍震荡上行，因镍受低库存以及下游不锈钢需求出现好转迹象的支撑，持续下跌空间有限，但目前镍进一步反弹或需更多的利好支撑。技术上，沪镍1905合约尚处于震荡区间之中，前期高点附近存在较大阻力，在下行空间不大的情况下，短期镍价或将处于震荡态势。操作上建议沪镍1905合约可以在93000-95500元/吨之间高抛低吸，止损各1000元/吨。

瑞达期货

沥青增仓增量，期价收涨

盘面情况：上周五bu1906增仓增量，期价收涨。当日期价收于3142，较上一交易日+3.49%;成交量1510668;持仓688720，+95450;基差66，-98;bu6-12月价差56，+30。

消息：1、上海石化计划月底复产沥青。2、珠海华峰一套100万吨/年常减压装置于2019年1月20日停工。3、菏泽东明石化300万吨/年常减压计划25日复产沥青。

市场报价：东北地区报价在2875元/吨，+0;西北地区报3750元/吨，+0;华北地区报价2850元/吨，+0;山东地区报2900元/吨，+0;华南地区报3250元/吨，+0;华东地区报价3200元/吨，+0;西南地区报3600元/吨，+0。

仓单库存：仓库库存27980吨，+0;厂库库存21590吨，+0。

主力持仓：前二十名多头持仓218086，+44779;空头持仓215510，+33938。多头增持幅度较大，持仓由净空转为净多。

总结：需求端来看，北方地区冬季道路沥青需求停止，对华东、华南以及西南地区来说，虽然不存在淡季之说，但因资金、环保等压力，需求难以改善。从季节性规律看，冬季北方有冬储备货需求，且近期贸易商冬储备货的心态相对来说较为积极，同时委内瑞拉危机带来的国际油价震荡重心上移对沥青价格有所支撑。从技术上看，bu1906合约MACD指标表现较强，短期建议偏多思路操作。