公债

汇通财经APP讯——周三(1月18日)，尽管当日美国公布的零搜销售以及PPI数据低落，但由于美联储官员当日随后发布鹰派加息言论，导致现货黄金连续第二个交易日回落，当日下跌0.24%，收盘于1903.70美元/盎司水平。 周三当日，美国公布12月PPI年率录得6.20%，创2021年3月以来最小增幅，低于预期的6.80%和前值7.40%；12月核心PPI年率录得5.50%，低于预期的5.70%和前值6.20%。同时公布的美国12月整体与核心零售销售月率均大幅萎缩1.10%，均明显低于预期和前值

因全球经济增长放缓及贸易局势紧张，投资人对债券的热情有增无减，周四(8月15日)美国公债殖利率大幅下挫，30年期公债殖利率跌至史上新低。此外，欧洲央行官员(ECB)的最新发言，也令市场更加预期欧洲央行将在9月推出积极宽松货币政策。 MarketWatch报导，纽约债市8月15日尾盘时，对联准会(Fed)利率决策较敏感的美国2年期公债殖利率重挫9.1个基点至1.500%，创2017年10月以来新低

本基金自成立日起届满三个月(含)后，整体资产组合之加权平均存续期间应在一年以上(含)， 惟因本基 金有约定到期日，且为符合投资策略所需，故于基金到期日前之二年六个月内，不受前述之限制。本 基金于成立日起六个月后： (1) 投资于外国有价证券之总金额不得低于本基金净资产价值之百分之六十； (2) 投资“新兴市场国家或地区之债券”总金额不得低于本基金净资产价值之百分之六十(含)；投资于 可投资之国家及地区之公司债及金融债券总金额不得低于本基金净资产价值之百分之六十(含)。 a. 前述“新兴市场国家或地区之债券”包括： (a) 新兴市场国家或地区之政府所保证或发行之债券； (b) 于新兴市场国家或地区注册或登记之机构所保证或发行之债券； (c) 于新兴市场国家或地区挂牌或交易之债券； (d) 依据 Bloomberg 资讯系统显示，该债券所承担的国家风险(country of risk)为新兴市场国 家或地区； b. 于本基金届满五年后，经理公司得依其专业判断，于本基金持有之“新兴市场国家或地区之债 券”到期后，投资短天期债券（含短天期公债），且不受本款所订投资比例限制，惟资产保持之 最高流动比率仍不得超过本基金资产总额百分之五十及其相关规定；

近1月：0.08%近3月：0.26%近1年：0.67% 经理公司应以分散风险、确保基金之安全，并维持收益之安定为目标。以诚信原则及专业经营方式，将本基金投资于中华民国境内之银行存款、短期票券(含国库券、可转让银行定期存单、公司及公营事业机构发行之本票或汇票、其他经金管会核准之短期债务凭证)、政府公债、公司债(含无担保公司债、次顺位公司债)、金融债券(含次顺位金融债券)及其他经金管会核准于国内募集发行之国外金融组织债券、附买回交易(含短期票券及有价证券)及其他经金管会洽中央银行核准之投资。本基金运用于银行存款、短期票券及债券附买回交易之总金额需达本基金净资产价值

近1月：-5.39%近3月：7.54%近1年：36.12% 经理公司应以分散风险、确保基金之安全，并积极追求长期之投资利得及维持收益之安定为目标，以诚信原则及专业经营方式，将本基金投资于中华民国境内之上市及上柜股票、承销股票、上市及未上市公司债（包括可转换公司债）、政府公债、金融债券及基金受益凭证。本基金之股票投资将以从事或转投资于运输及通信工程、都市开发及住宅建设、休闲旅游服务、能源开发、资讯通讯、光电、生化科技、航太工程、环保工程、精密机械与自动化产业之上市及上柜股票为主。原则上，本基金于成立六个月后，投资于股票之总额不低于本基金净资产价值之百分之七十，且投资

近1月：0.18%近3月：2.55%近1年：0.69% 经理公司应以分散风险、确保基金之安全为原则。以诚信原则及专业经营方式，将本基金投资于中华民国及外国之有价证券。经理公司并应依下列规范进行投资：1.本基金投资于中华民国之有价证券为中华民国境内之政府公债、公司债（含次顺位公司债）、金融债券（含次顺位金融债券）、基金受益凭证及经金管会核准于我国境内募集发行之国际金融组织债券、依金融资产证券化条例发行之受益证券或资产基础证券及依不动产证券化条例募集之不动产资产信托受益证券

政府公债：即政府向投资人借钱来筹措资金或是填补财政赤字。风险低，信用评等高，利率较低。 公司债：风险较高，利率较高

本基金系以分散风险、确保基金之安全，并以维持收益安定，追求长期之投资利得为目标。以诚信原则及专业经营方式，将本基金投资于国内上市或上柜公司股票、承销股票、兴柜股票、公司债(包括可转换公司债)、政府公债、金融债券、基金受益凭证(含指数股票型基金)、台湾存托凭证、依金融资产证券化条例公开招募之受益证券或资产基础证券及依不动产证券化条例募集之不动产投资信托基金受益证券或不动产资产信托受益证券及其他经金管会核准投资之金融工具。前述所称“兴柜股票”仅限于经台湾证券交易所股份有限公司或财团法人中华民国证券柜台买卖中心同意上市或上柜，并申报经金管会核准有价证券上市或上柜契约者

宏利新兴市场非投资等级债券基金-C类型(美元) 经理公司应以分散风险、确保基金之安全，并积极追求长期之投资利得及维持收益之安定为目标。以诚信原则及专业经营方式，将本基金投资于中华民国及外国之有价证券，并依下列规范进行投资： (一)本基金投资于中华民国之有价证券为：中华民国境内之政府公债、公司债(含无担保公司债、次顺位公司债)、金融债券(含次顺位金融债券)、承销中之公司债、依金融资产证券化条例公开招募之受益证券或资产基础证券、经金管会核准于我国境内募集发行之国际金融组织债券、依不动产证券化条例募集之不动产资产信托受益证券。 (二)本基金投资于外国之有价证券为：以在外国进行交易，并由国家或机构所保证或发行之债券(含政府公债、公司债、金融债券、金融资产证券化之受益证券或资产基础证券、不动产资产信托受益证券及具有相当于债券性质之有价证券)

台股一千多家上市柜公司能通过这五关只有 20 家左右， 《台股价值站 ─ 专业投资人一定要加入的社团》 观察巴菲特主要持股的 ROE 多在 15% 以上。 所以好公司就是能够持续产生高 ROE 的公司， 其中总资本定义为股东权益加上长短期计息负债。 所以巴菲特要求投资标的获利要呈现向上走势