多宗
根据国际清算银行(BIS)公布数字 2009年底全球场外交易的衍生工具合约面额总值超过615万亿元(美金下同) 其中利率衍生工具占最大宗 达七成以上. 接着的是外汇和信贷衍生 最后是股票和商品 (见附表). 如果再加上约82万亿元的场内交易面额 全球未平仓的衍生合约面额高达700万亿元. 700万亿元是一个怎样的概念呢? 百万亿是一个15位数. 全球金融资产包括股票、债券和银行存款 总值不到美金200万亿元 衍生工具的面额是金融产品的三倍多. 全球的国民生产总值(GDP)大约是60万亿元 即衍生工具的面额是GDP的11倍之多. “名大于实”应该是衍生工具的多宗罪之一. 其实所谓合约面额(Notional Amount) 往往带有很大的误导成分. 衍生合约的市值(Market Value) - 亦即是平仓时要付出的代价 往往只是面额百份的单位数(见附表). 市值和面额相差那么大的原因是什么呢? 以利率掉期(Interest Rate Swap)合约为例 一般合约开始时 其市值都是零. 合约的含义不过是定息与浮息利率的互换而已. 只有在经过一段时间 市场利率出现变化 这张掉期合约的市值才会由零发展成为正数或负数. 面额和市值相距那么大的另外一个原因是杠杆 期权(Option)是典型的例子 买入期权 其实是通过杠杆去持有现货. 期权的市值 – 亦即是溢金(Premium) 往往远低于期权合约的面额. 15个零是表象 衍生合约的真正经济意义在于市值 而市值却会随着年期、杠杆比率、挂钩商品的现货价格和合约价格差距而改变. 就像女性上围的A B C及D远比尺码重要 亦同样随着时间和外围因素而变化. 未平仓场外衍生工具合约面额 (2009年12月底) (于2010年7月14日刊登于信报)
受伤警员送院。 周日(3月1日)晚上11时许,市民报案指有铝罐在牛头角上邨常逸楼高处堕下,警员到场处理。至周一(2日)凌晨1时许,有腐蚀性液体从高处堕下,一名警员走避不及被溅中,制服左胸位置被“乸穿”,衫袖及衫袋位置亦被溅中,留下白色痕迹,其脸、颈及手部亦被灼伤,需送院治理
梅州市威华水利水电建设工程有限公司隶属广东威华集团旗下的建工企业。公司成立于 1992 年,注册资本9180万,是一家具有水利水电工程施工总承包二级资质,房屋建筑总承包三级资质,市政及园林绿化总承包三级资质的一家大型民营施工综合类企业。 公司现有各类工程技术、管理人员200多人,其中具有大专、本科以上学历的占90%,具有中级以上职称的人员80人,具有一级建造师10人,二级建造师50人专业人员包括水利水电、建筑、市政工程等
仲量联行作为卖方委托的独家代表,成功协助某中外合资企业以15.4亿元的总价出售其位于深圳高新科技园北区的工业物业,每平方米的土地价格达到了10万元,创下了国内工业用地的新高。 2017年,仲量联行作为卖方委托的独家代表,成功协助某中外合资企业以15.4亿元的总价出售其位于深圳高新科技园北区的工业物业,每平方米的土地价格达到了10万元,创下了国内工业用地的新高。 项目占地面积约1.5万平方米,位于深圳市城市更新‘十三五’规划重点发展区域内,区位价值突出
今年以来,大名城、保利地产、等多家房地产上市公司在三四线城市成功竞得土地,加速布局中小城市市场。专家认为,城镇化概念不能与三四线城市楼市发展画等号,这些城市的房价也难以因此出现大涨,房地产企业今后健康发展,仍需“精耕细作”,开发符合市场需求的产品。 近期众多地产商开始加速布局中小城市,进军三四线城市似乎成了流行风
核心提示:2020年开年,房企一边发债融资,一边在土地市场“囤粮”。受此影响,局部土地市场迎来一波暖流。 1月17日,去年卖地大户杭州又迎百亿拍地,再一次见证了2020年土地市场的升温行情
为降低政府运行成本,盘活国有资产存量,优化资产配置,提高资产使用效率,2017年,市财政局根据市直各单位资产存量状况,对各单位超标准配置、低效运转或者长期闲置的资产进行调剂,全年共调剂资产90多宗,价值总额1236万元。其中,从市直单位取消的公车中筛选了80辆价值813万元,分别划拨给了市职业技术学院、市技师学院、市第一中专作为教学实训用车,有效地解决学校教学实训用车数量严重不足的问题,支持了教育事业发展。国有资产调剂工作有效避免国有资产闲置浪费,有利于节约财政资金,充分发挥国有资产的使用效益
《心灵法医》电视剧是由龚朝晖执导,聂远、宋轶、芦芳生领衔主演的治愈系法医剧。该剧根据法医朱明川的小说《听尸》改编,讲述了鹏海市法医明川破案无数,成为远近闻名的“听尸者”,却因“杀人医生”案被刑警队长罗笔芯怀疑,笔芯为彻查明川,搭档明川破获多宗离奇案件的故事。 明川,鹏海市警队法医,技术出众,天赋异禀
由二○一四至今,政府用于免遣返声请人士的公帑逾六十亿元,当中出现大量滥用声请的“假难民”。议员葛珮帆指假难民浪费本港大量公帑,部分更干犯严重罪行,故去信保安局局长李家超,要求李在今年底前向立法会提交《入境(修订)条例草案》,修例以提高阻吓力。 葛在信中指保安局本年度用于免遣返声请及相关工作开支预算逾十二亿元,较去年度多近三亿元,但成功确立的酷刑或免遣返声请却为数不多
接20多宗投诉被逼参与检测 有区议员质疑为“谷数” 新民主同盟荃湾区议员谭凯邦表示,过去数星期接获20多宗投诉指,被上司或雇主多次以口头或手机短讯等方式,要求参与普及社区检测计划,当中包括纪律部队文职人员、教师、食肆员工、保安员及在囚人士等。他批评,计划已沦为“假自愿、真强逼”,并质疑是为政府“谷数”,对此表示遗憾。 谭凯邦说,有小学教师反映,多次被校长要求参与检测计划,并需交代预约时间及地点;亦在贸易公司上班的个案质疑,基于没有接受指定群组检测,最终过不到试用期,而全公司只有他一人没有接受检测
