大和发表报告，料内房未来一年毛利率会续下滑，但估值上合理，睇好五只内房股。

报告指出，该行跟进28间内房股，去年核心盈利升2%，跑输同期收入升16%，因毛利率平均只有26.3%，按年跌5个百分点。

大和称，估计内房今年合约销售有11%增长，当中首季因受惠去年基数低，整体合约销售大升1倍，未来发展商会透过多元化的土地储备，助推动长线毛利率维持在较佳水平，但未来一年毛利率下跌趋势难避免，变相令纯利受压。

该行又指，内房资产净值折让达44%，预期明年市盈率为4.8倍，与过往43%和8.8倍，估值上更合理，但行业续予“中性”评级，但睇好合景(01813)、旭辉(00884)、万科(02202)、龙湖(00960)及润地(01109)，齐予“买入”，目标价分别为16.2元、8.1元、38.08元、55.9元及44元。

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