踏入考试月份，莘莘学子都忙于温习，以考获一张亮丽的成绩表。早前积金局也发布了预设投资策略（DIS）的第一份“成绩表”，让成员了解更多DIS在过去一年的相关资料及表现，是次笔者就和大家讨论一下当中值得留意的地方。
DIS于去年4月1日推出，是一套设收费上限并适合退休投资的长线投资策略，专为没有时间或不懂作投资选择的计划成员而设。截至今年3月底，约有148万个强积金账户投资于DIS旗下的核心累积基金或65岁后基金，涉资约250亿元，占强积金总资产8567亿元约3%。
根据积金局的资料显示，当中有近六成投资于DIS的账户持有人是40岁以下的成员，这结果十分令人鼓舞，一方面是看到年轻成员开始关注自己的强积金，并采取随年龄而调整合适资产配置的自动化投资策略，以争取理想的投资回报。另一方面，这也可克制成员因市场短期波动而“心思思”转换基金的冲动，以免作出不智及冒险抉择。
然而，在148万选择DIS账户中，有57%是主动投资于DIS，43%则是非主动投资。对于非主动选择DIS的成员而言，就要特别留意投资风险或已改变。因为在DIS推出前，有近四成的预设安排是投资于较保守的基金，而DIS则由混合资产基金组成，其风险也较高。不过，DIS旗下两组基金的表现也十分“争气”，根据积金局基金表现平台的资料，截至2018年4月，核心累积基金的回报由7.2%至16.0%不等，平均回报为9.2%，至于65岁后基金由1.8%至最高5.2%，平均回报则为3.7%。
由此可见，划一投资策略不等于相同的投资回报，这是由于不同强积金计划下DIS的基金可采用不同投资形式如主动型、被动型及混合型，这都会影响基金的表现。根据往绩，自去年4月底以来表现最好的首五只核心累积基金及65岁后基金，均是主动式管理，为成员争取更出色的回报。
最后，DIS投资策略是随着成员年龄自动降低投资风险，当成员开始接近退休之龄，其投资组合会自动调整，逐步减持“核心累积基金”，并相应增持“65岁后基金”，令投资风险由高转向低，以迎合成员在不同的人生阶段的需要。然而，“险随岁减”只是其一个投资策略，也不代表是**选择，成员应定期检讨策略是否仍然适合自己。此外，DIS属于混合资产基金，并不设本金或正回报保证，因此成员须承担当中的投资风险。