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很多投资专家都强调价值型的投资 如果以低本益比买进 至少有安全边际的保障. 然而 本益比这个东西本身就是很有趣的一个东西. 为什么这个世纪初的投资专家都赚了大钱呢? 原因很简单 他们开始投资的时候 股市的本益比极低 往往好公司的本益比也只有 3 倍 甚至很多公司的股价低于净值. 随着葛拉汉 巴菲特这些投资大师买进这些低廉的股票 投资大众渐渐也认识到以本益比为主的投资诀窍. 从此之后 本益比低的公司慢慢地消失了. 或许就是这个单纯的原因 使得台股加权指数 道琼斯工业指数或是 SP 500 指数成长了数十倍之多. 并不是这些公司的价值增加了数十倍 而是投资人已经买不到便宜的股票 只好把本益比 15 倍 20 倍当作可以接受的标准. 但是未来会把标准上修到 50 倍本益比吗? 如果不能 坦伯顿预言 21 世纪末 道琼斯工业指数会涨到一百万点的理由就只剩下通货膨胀了. 不妨看看台湾 50 这只 ETF (0050) 它的成分股是台湾股市中市值最大的 50 家公司. 既然市值大的公司多半是 "好公司" 那么好公司的本益比应该可以享有稍微高一点的标准. 以台湾 50 在 2005 2006 2007 2008 年分别发放 1.85 4 2.5 与 2 元股利来说 就算给 20 倍本益比 现在的股价 48 元都嫌太高了. 换言之 ETF 也不是随时买都划算. 它的好处就是可以常抱又容易进出 因为几乎没有倒闭或是流动性的风险. 但是讲到殖利率或是扣抵税率 真的是不划算~~~

国际上商品期货指数研究和发展过程已经超过半个世纪，在这50多年当中，许多研究机构、经济学家和投资专家对商品期货指数的编制理论及应用领域进行了深入的研究，同时，商品指数无论在商品市场，还是在对宏观经济的分析指导中，都扮演了极其重要的角色。 商品指数的研究总的来说是基于对商品期货价格指数编制方法的研究。研究主体主要包括国际著名金融机构和期货交易所

ETF 透过被追踪指数的方式让投资人获取与追踪指数相同的报酬率，拥有低波动、高品质与高配息三大特色，颇受投资人欢迎，但市场 ETF 多达数百档，该怎么挑选呢？专家建议，挑选 ETF 可从三大原则挑选：规模与交易量、持股性质、成立时间长的，较有机会免于被清算赚取投资收益。 目前 ETF 档数多达 200 多档，但并非每档都具备一定程度规模，今年以来，已有 4 档 ETF 因资金规模低于法定标准 1 亿元宣布下市，换言之，如果你买的 ETF 规模小、交易量偏低，很可能面临投资标的被清算下市，或是想卖却卖不掉的窘境。 那该如何检视 ETF 规模大小呢？通常规模大的 ETF 交易量也不会太低，以目视市况来看，有 50% 的交易量几乎集中在排名规模前 10 大的 ETF，因此交易量大的 ETF 通常是相对热门的标的，其资金规模也不至于太低而面临清算下市命运

Twitter Inc. (TWTR)将于近期成为标普500指数成分股，届时投资者的固有观念将得到检验，即一旦股票被纳入全球最受关注的股指之一，这只股票的回报率将得到提振。 在标普道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)宣布将把Twitter纳入标普500指数之后，Twitter在两天时间里累计上涨了5.9%，超过标普500指数同期0.9%的涨幅。一只股票被主要股指接纳为成分股的消息通常会提振股价走高，一些人将之归因于指数基金抢筹

A股融资融券日报：两融余额增加3.亿元（12月6日） 香港万得通讯社报道，截至上周五（12月6日），A股融资融券余额为9723.45亿元，较前一交易日的9720.45亿元增加3.亿元。 Wind数据统计显示，当日，沪深两市融资买入额为376.01亿元，前一交易日为397.79亿元；融资偿还额为373.39亿元，前一交易日为373.29亿元；当日的融券卖出量为12501.83万股，前一交易日为14875.26万股。 从个券（含ETF）来看，融资方面，共有1771只个券出现融资买入，1789只个券出现融资偿还