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比特币过去循序著四年区块奖励减半而迎来牛市，在第三次减半后，去年历史新高也有 2017 年的三倍之多，但这相较于前两次的涨幅则显得微不足道。比特币长期支持者、链上数据分析师 Willy Woo 也认为，以后不再会有所谓的四年牛市周期。 Willy Woo 去年十月将牛市顶端形容为《最后周期（THE LAST CYCLE）》并于推特指出： 今年 3/20 他再于推特表示： 我们可能正看到《最后周期》的初步现象，自 2019 年触底以来，已经出现了 3 个相对较短的牛市和熊市，这也就是说不会再有四年的周期