600844

本期沪深300指数下跌0.69%中信基础化工指数下跌0.08%23个中信基础化工三级子行业中有11个跑赢行业指数。本期涨跌幅排名前五的子行业分别为日用化学品、氮肥、其他化学制品、磷化工和锦纶;涨跌幅排名后五的子行业分别为粘胶、树脂、印染化学品、其他化学原料和涂料涂漆。个股方面涨跌幅排名前五的分别为清水源、红太阳、河池化工、北化股份和丹化科技(600844);涨跌幅排名后五的分别为双象股份、当升科技、st明科、天马精化和阳谷华泰

本期沪深300指数微涨0.04%中信基础化工指数下跌0.23%23个中信基础化工三级子行业中有13个跑赢行业指数。本期涨跌幅排名前五的子行业分别为无机盐、锦纶、涂料涂漆、氮肥和其他化学制品;涨跌幅排名后五的子行业分别为民爆用品、钾肥、磷肥、印染化学品和复合肥。个股方面涨跌幅排名前五的分别为丹化科技(600844)、上海新阳、浙江众成、阳谷华泰和湘潭电化;涨跌幅排名后五的分别为北化股份、清水源、醋化股份、安利股份和雪峰科技

1、公司接第二大股东上海盛宇企业投资有限公司（简称“盛宇投资”）通知，截止2008年7月4日，因通辽金煤化工有限公司乙二醇项目建设资金需要，盛宇投资已通过二级市场累计减持4720224股本公司A 股股份，占总股本的1.55%。 2、盛宇投资自愿追加股份限售承诺如下：1）对于现已解禁并上市流通的10508000股，自2008年7月7日起，若丹化科技(600844)二级市场股价低于定向增发基准价的1.1倍（即22.42元），盛宇投资不通过二级市场减持该等股份。2）对于2009年4月26日解禁并上市流通的15228224股，及2010年4月26日解禁并上市流通的19346966股，在2010年12月31日之前，若丹化科技二级市场股价低于40元，盛宇投资不通过二级市场减持该等股份

丹化科技(600844)(600844)于2012年12月13日对外公告控股子公司通辽金煤年产20万吨煤制乙二醇项目经过长达三年的技术攻关乙二醇产品220nm时紫外透光率已经稳定达标产品各项指标均已达到国家规定的优等品标准。目前生产装置运转正常生产负荷基本稳定在设计产能的85%以上乙二醇优等品产出率稳定在90%以上。 2009年的《石化产业调整和振兴规划》中就指出2009-2011年原则上不再安排新的煤化工试点项目重点抓好现有的煤制油、煤制烯烃、煤制二甲醚、煤制甲烷气和煤制乙二醇等五类示范工程

丹化化工科技股份有限公司2007年借壳大盈股份（前身英雄股份）上市。07年4月，公司在完成了购买江苏丹化醋酐有限公司75%的股权以后，成功转变为一家煤化工公司，目前公司的核心资产是羰基化生产醋酐装置，拥有醋酐生产能力7万吨，并正在内蒙古通辽市建设煤制乙二醇一期20万吨项目，作为一家具有核心技术优势和资源优势的煤化工新军，发展前景广阔。 公司是国内唯一、世界第四家掌握了羰基化生产醋酐核心技术的公司，2007年新建4万吨醋酐装置建成以后，公司醋酐生产能力已经达到7万吨，成为国内最大的醋酐生产企业之一，并且公司还计划将醋酐产能提升到10万吨

1、公司接第二大股东上海盛宇企业投资有限公司（简称“盛宇投资”）通知，截止2008年7月4日，因通辽金煤化工有限公司乙二醇项目建设资金需要，盛宇投资已通过二级市场累计减持4720224股本公司A 股股份，占总股本的1.55%。 2、盛宇投资自愿追加股份限售承诺如下：1）对于现已解禁并上市流通的10508000股，自2008年7月7日起，若丹化科技(600844)二级市场股价低于定向增发基准价的1.1倍（即22.42元），盛宇投资不通过二级市场减持该等股份。2）对于2009年4月26日解禁并上市流通的15228224股，及2010年4月26日解禁并上市流通的19346966股，在2010年12月31日之前，若丹化科技二级市场股价低于40元，盛宇投资不通过二级市场减持该等股份

不考虑***挪用资金的收回和丹阳1万吨乙二醇装置的产出，假定2008－2010醋酐的均价分别为11500元/吨、11000元/吨和11000元/吨，丹阳项目2008－2010年产出醋酐分别为7万吨、8万吨和10万吨；假定乙二醇2009－2010年的均价为8000元/吨和7900元/吨，公司通辽项目2009年和2010年乙二醇产量分别为9万吨和20万吨，我们初步预计公司2008－2010年主营收入分别为6.5亿元、11亿元和17亿元，2008－2010年净利润分别为0.8亿元、2.5亿元和4.5亿元。假定公司今年成功增发5000万股，则2008－2010年摊薄后EPS 分别为0.23元、0.71元和1.47元。 考虑到公司在醋酐生产和乙二醇生产中的技术优势，考虑到未来公司还会进一步收购通辽金煤的股权（如果2010年能完全收购的话，公司的净利润有望增加4亿元左右，摊薄后EPS 将增加1.13元）和***挪用资金2.065亿元未来将收回（不考虑税收因素，折合摊薄后每股收益0.58元）我们认为可以给予公司较高的估值

不考虑***挪用资金的收回和丹阳1万吨乙二醇装置的产出，假定2008－2010醋酐的均价分别为11500元/吨、11000元/吨和11000元/吨，丹阳项目2008－2010年产出醋酐分别为7万吨、8万吨和10万吨；假定乙二醇2009－2010年的均价为8000元/吨和7900元/吨，公司通辽项目2009年和2010年乙二醇产量分别为9万吨和20万吨，我们初步预计公司2008－2010年主营收入分别为6.5亿元、11亿元和17亿元，2008－2010年净利润分别为0.8亿元、2.5亿元和4.5亿元。假定公司今年成功增发5000万股，则2008－2010年摊薄后EPS 分别为0.23元、0.71元和1.47元。 考虑到公司在醋酐生产和乙二醇生产中的技术优势，考虑到未来公司还会进一步收购通辽金煤的股权（如果2010年能完全收购的话，公司的净利润有望增加4亿元左右，摊薄后EPS 将增加1.13元）和***挪用资金2.065亿元未来将收回（不考虑税收因素，折合摊薄后每股收益0.58元）我们认为可以给予公司较高的估值

OPEC减产执行率达92%沙特、安哥拉超额完成减产额度。月报显示2017年1月OPEC产量为3214万桶/日比2016年12月减少89万桶/日比减产协议前减少106.8万桶/日减产执行率达92%(2016年11月30日OPEC达成116万桶/日的减产协议)减产协议得到较好的落实(历史上OPEC减产执行率平均在60%左右)。其中沙特、科威特、安哥拉减产力度最大其减产量分别为59.8、12和10万桶/日沙特、安哥拉超额完成减产任务