你听过国债、公司债，那你知道“点心债”吗

你听过国债、公司债，那你知道“点心债”吗 ?

点心债 (Dim-Sum Bonds) 指的是自 2007 年起在香港发行、交易，以离岸人民币计价的债券。深受英国文化影响的香港人，至今仍保有喝下午茶的习惯，而点心是下午茶当中不可或缺的。点心好吃，但是量少不能当大餐，于是香港人把点心的概念挪用到金融市场上，创造出“点心债”这么俏皮的专有名词。

2007 年 7 月其实是股市的泡沫期，在当时银行的定期与活期存款利率均非常低，一些上了年纪的香港居民，不熟悉股票投资，只求大半生的储蓄资金能有一个较好的保值场所，在银行存款不保值的情况下，大家都看好人民币升值趋势，因此人民币债券是很好的投资工具。

“点心债”如同港式点心一样受到青睐，自 2010 年国家开发银行、中国进出口银行等中资机构以及亚洲开发银行等国际金融机构，陆续发行这种以人民币定价、人民币结算的债券，所有的点心债都获超额认购，被一抢而空。

不过目前发行的大部分点心债券缺乏国际认可的评级机构给予的信用评级，但这些内地企业透过境外子公司发债之后，多半会由境内母公司以担保的形式进行融资，而许多母公司的评等为投资等级，这也大幅提升了债信品质。