一、3月23日郑州商品交易所棉花期货行情早报：

2018年3月23日，星期五，郑州商品交易所棉花期货主力合约，集金期货通行情数据显示，今开15035元，昨结15050元。截止到收盘，最高15055元，最低14850元，最新14955元。

二、3月23日棉花期货行情走势图：

郑州商品交易所棉花期货主力合约K线图（截图来源：集金期货通）

三、今日（2018.3.23）棉花期货行情机构观点：

上海中期：

隔夜美棉围绕五日均线震荡，本周销售底价15121元/吨，较上周上涨3元/吨。3月22日储备棉挂牌出售30008.666吨，成交率59.88%，成交均价14326元/吨，较前一日下跌159元/吨，折3128级价格15611元/吨，较前一日下跌56元/吨。内外棉价差945元/吨处于低位，限制美棉上涨空间。操作上建议暂且观望。棉纱方面，内外纱线价差倒挂320元/吨左右，国产纱价格优势显现。但在国内棉花供应压力下，下游企业对后市信心不足，多采取随用随买。

操作上建议59反套。

华泰期货：

昨日美棉震荡偏弱，跟随油价和股市走低。主力ICE5月棉价下跌0.53美分每磅，报每磅82.13美分。特朗普签署总统备忘录，可能对多达600亿美元中国进口征收关税。美国农业部表示，受华盛顿特区恶劣天气影响，美国周度农作物出口销售报告推迟一天发布；国内方面，郑棉小幅上涨，最终棉花主力1805合约收盘报15050元/吨，上涨40元/吨，棉纱期货主力则报收23055元/吨，下跌95元/吨。储备棉轮出方面，本周第4日轮出30009吨，实际成交17969吨，成交率59.88%，成交均价14326元/吨，较上一日下跌159元/吨，3月23日计划轮出量在3万吨，其中新疆棉1.28万吨。现货价格出现下跌，CC Index 3128B报15670元/吨，较前一交易日下跌1元/吨。FC Index M到港价92.17美分/磅，下跌0.44美分/磅。下游纱线持稳。32支普梳纱线价格指数23050元/吨，40支精梳纱线价格指数26450元/吨。

策略：总之，目前新疆现货压力偏大，总体仓单+有效预报数量处于历史最高位；而美棉价格长期维持强势，同时德州干旱有可能对即将播种的美棉产生不利影响。同时抛储开始后国内未来不断进行去库存，长期价格中枢将不断上移。对于投资者而言短期可维持波段操作，但我们要注意近期中美贸易战可能带来的风险，长期投资者可以逢低买入并长期持有多单。

风险点：全球产量超预期风险、宏观汇率风险、国内政策超预期风险、替代品价格下跌风险。

免责声明：文章中操作建议仅代表第三方观点与本平台无关，投资有风险，入市需谨慎。据此交易，风险自担。