目前国内玉米市场已经处在上涨通道中，特别是在国内外诸多利多支撑的影响下。直接刺激涨价的因素是由于巴西玉米产区干燥的天气话题持续发酵，美国玉米期货价格创10年新高，带动的全球农产品价格上行。而玉米市场本身也处在供应“青黄不接”阶段，农户贸易商自然干粮销售偏慢，惜售挺价意愿较强，导致玉米价格整体偏强运行。

在“内外联手助力”的情况下，目前国内玉米现货价格保持偏强波动。吉林、黑龙江深加工企业玉米挂牌价区间2550-2750元/吨，个别企业在大幅调涨60-200元/吨后开始趋稳；山东玉米收购挂牌价区间2840-3000元/吨，本周目前已经累计上涨10-70元/吨。明显可以看出，本轮各地玉米价格上涨最为集中的地区就是山东。一方面是天气原因导致企业厂前到车量减少；另一方面则是经过前期的价格回落后，山东等地玉米价格偏低引起了东北粮入关数量减少，导致贸易主体重拾涨价信心。据市场不完全统计，5月以来山东深加工企业玉米日到货量累计2820车，较上月同期下降41%。

从国际粮价形势来看：目前美国玉米期货价格不断突破高点，不过在公布完5月美国农业部供需报告后，开始出现明显回落现象。报告预计2021/22年度美国玉米期末库存3828万吨，全球玉米期末库存2.92亿吨，均高于上一年度并高于市场预期，属于中性偏空，导致美玉米盘面大幅下行3%。与此同时，国内连盘豆粕价格也开始下跌，主力2109合约收跌于2803元，跌幅1.92%。我国玉米是否跟随跳水下行？今年还能突破2元吗？不过国际粮价及国内盘面仍处在偏高水平，对国内现货价格尚未有明显影响。

从国内供需情况来看：产区流通粮源见底，玉米市场供应开始青黄不接，此时的价格易涨难跌。而需求方面的影响却是多空交织；小麦、稻谷及进口谷物仍然大量替代玉米，部分企业已经开始使用全麦配方，消费抑制明显。但生猪养殖产能持续恢复，4月饲料产量明显增加，对玉米的消费需求将会增加。从深加工企业采购角度来看，部分加工企业储备库存已不多，加大了收购力度。

综合来看，我们认为短期内玉米价格将继续保持震荡偏强走势。值得注意的是国际粮价盘面对市场的影响，在受到报告利空的影响后，美国玉米期货价格已经出现回落且传导至国内玉米连盘期货身上，若盘面炒作热情持续降温，或者也将对国内玉米现货市场造成负面影响，需持续关注未来几天的市场变化。