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企业通过直接估值法，无法真实的反映公司真正的估值水平，因此会选择一些行业内相似的可比公司，对自身进行估值。 例如，京东在IPO上市时仍处于亏损状态，同时由于其自身为电商行业，其自由现金流在当时以及未来预期内，并不会呈现非常强劲的增长，如果使用DCF等直接估值方法，其上市时的会很低，无法体现公司真正的价值。 因此，京东在IPO过程中，使用的就是市销率（P/GMV）的相对估值法，参考亚马逊当时的市销率以及GMV水平进行定价