条件期望

鞅(Martingale)在中文里的意思是"马拉车时套在当胸的皮带"。在概率里，其表示的则是一类既无向上趋势，又无向下趋势的随机过程(Stochastic processes)。 鞅在金融建模中有广泛的作用，这来源于有效市场的假设，即任何一种资产平均来说都不能产生超额收益，那么其价格趋势相对于无风险资产价格在数学期望意义下不应具有向上或向下的趋势