2月和3月的股灾血流成河，但看到股市之后逐步收复失地，着实令人高兴，不过当华尔街股市气氛越来越乐观下，一个弊处就是较难找到折让股。许多公司的股价已经迫近COVID-19疫情之前水平，有的甚至已经超越，投资者或会再次钟情收息股。事实上，收息股往往较增长股的估值低，又可为股东带来额外回报：股息收入。
今天值得多看好市多(Costco Wholesale) (NASDAQ:COST)几眼。好市多股息率只有0.9%，表面看未必吸引。但投资者今天若只根据股息率来评估这只收息股，就会严重低估好市多作为股息投资的潜力。
收息族若只着眼于表面上的股息率，会怎样错过机会呢？答案其实很简单：好市多不时会派发丰厚的特别股息，但这些不定时的股息根本不会计入好市多的股息率。
这家会员制仓储式零售商的股息率是基于每季0.70美元股息计算，即每年2.80美元。将之除以好市多目前的股价，就得出股息率0.9%。但自2012年以来，好市多已经三次向投资者派发巨额特别股息，但都没有计入股息率。
好市多在2012年向投资者派发每股7美元特别股息，之后在2015年派发每股5美元，到2017年又派发每股7美元。
好市多首席执行官Richard Galanti在2017年一份新闻稿中交待每股7美元的特别股息：“我们的资产负债表稳健，从信贷市场又可轻易融资，因此有能力向股东派发股息，同时保留财务和营运方面的灵活性，足以继续在全球各地发展业务。”
自2017年起，好市多的净年度收入增加超过10亿美元，现金储备增至118亿美元。若好市多很快又宣布派发特别股息，实在是意料之内。
投资者值得买入好市多，理由当然不只是股息。这家仓储式零售巨擘的收入和盈利均增长强劲，令人惊喜。若不计因为COVID-19疫情而增加的薪酬成本和卫生费用，第三财季收入按年增长7.3%，每股盈利按年增长15%。
公司业务增长动力在电子商贸方面尤其强劲，期内电子商贸销售额按年增长32%。
好市多的销售增长动力与COVID-19疫情爆发之前相若。2019财年（截至2019年9月1日止12个月）的收入按年增长7%，每股盈利同期上升17%。电子商贸销售额方面，2019财年则按年增长23%。
毫无疑问，好市多的估值不会低，市盈率达37倍。但投资者若想寻找可靠的收息股，好市多会是不错之选。
本文所提供的信息仅供一般参考之用，并不构成任何个人化的投资劝诱或建议。作者没持有上述的股票。