出国期间：
鉴于台股和美股之间具有密切的关联，美股稳定与否直接冲击台股稳定，本文旨在探讨美国证券市场的管理制 度、交易制度及其所具有的一些稳定机制，包括市场断路设施、平盘以下不准放空、信用交易的保证金比率限 制，以及库藏股制度等。美国股市虽没有股价涨跌幅度的限制，但在证券管理法令完备、证管会强力监管、业界严格的自律及证券市场稳定机制的运作之下，使得美 股能维持稳定的发展。台股容易发生人为炒作及违约交割等弊端，且具有较大的波动性，此主要系因台股散户比重偏高，证期会尚无法独立行使职权以及业界自律功能不足。本研究提出三项建议，以供政府当局参考: 1.强化证期会的职权，使其具有独立性，并拥有调查权。 2.证券业界宜加强自律的功能。 3.逐步放宽股价涨跌幅度限制，并仿照美国的作法，建立一套市场断路设施的机制。
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