华尔街日报2015年7月14日报导,中国大陆清华紫光集团将以每股21美元收购美国内存大厂美光(Micron),总计 230 亿美元,若成真,将成为中国对美国企业的最大收购案。
公司市值来看,清华紫光集团约 470 亿人民币 (约 76 亿美元),如欲用 230 亿美元购买美光,除非有其他基金或是集团介入,以致市场传出中国大基金可能融资给紫光。
从营收表现来看,2012年美光来自中国大陆营收金额约29.4亿美元,占其营收比重35.7%。到2014年美光来自中国大陆营收金额已成长至67.2亿美元,占其营收比重达41.1%。
半导体发展已是中国既定的大未来方向,从10年前,中国在十一五规划期间(2006年到2010年),中国大陆把内存视为半导体产业发展核心项目之一,并规划中芯与武汉新芯投入NAND型闪存(NAND Flash)研发制造,以及武汉新芯研发次世代内存RRAM/MRAM。只是,科技强度需要长久性智财积累,才会形成产品保护网。
因此,2014年10月14日中国工信部成立国家积体电路产业投资基金(中国简称:大基金),目的就是提供充足银弹给中国需扶植的企业,从研发、全球揽才到并购活动给予金援。
清华紫光集团提出收购美光,主要目的在于一次性取得 DRAM 与 Flash 技术与产能。后进者中国大陆厂商,普遍缺乏内存相关硅智财与专利情况下,内存产业发展速度相当缓慢。因此,2014年大基金设立后,中国大陆透过美国DRAM厂ISSI公司(Integrated Silicon Solution Inc.),取得DRAM相关技术来源。
美光同时拥有DRAM、NOR Flash、NAND Flash核心技术与内存,产品线相当完整。可以立即与全球TOP2大厂(Samsung、SK海力士)并驾齐驱。同时,并购美光之后,可将中国大陆目前从电脑及手机产业向上游拉伸到重要零组件,甚至扩散至更广的产品应用层面,如:车用电子、工业应用、医疗电子提供解决方案,符合“中国制造2025”规划的技术发展方向。
首先,将须经美光董事会同意通过,还要通过美国政府对于高科技产品输出管制。还有,因美光持有华亚科33%的股权,若美国政府同意后,紫光仍须向我国投审会申请同意间接参股华亚科。
若并购成功,将立即改变全球内存市场版图,紫光将直接站上全球前四大地位。中国大陆IC产品线将从行动通讯延伸至资料中心、云端运算等领域,更将在终端市场创造中国大陆自有品牌。
如果,清华紫光无法顺利收购美光,是否会采取注资模式与美光合作?还需进一步观察。未来,中国大陆仍会找寻下一个并购标的,长期而言,中国大陆半导体产业发展政策对我国半导体产业的影响正慢慢发酵之中,我们须想出对应之策。(788字;图1)