当下时间点，同性质产品错价、不同组合的价值不一等等。

巴菲特的导师葛拉汉所经营的投资公司，主要的策略在于2跟4。

巴菲特自己组了投资公司，刚开始的策略也比较偏重2跟4。

不过当巴菲特买下波克夏哈萨威之后，因为卖价跟经营阶层谈不拢，硬是怒买这家公司。但是他发现这家公司虽然市场价格低于现金部位，不过现金持续喷走。他只好把原本要投资纺织机的钱转拿去买其他投资标的。

在利用波克夏的现金投资保险公司、报业、蓝筹 公司后现金变的比较重要，后来他1的重要占比应该提升了许多。这段时间他1跟2应该比较多。

之后投资了美国运通、喜思糖果还有B太太的家具店后，3的占比应该又更高了些。

我自己是1跟3看得比较重，但2也很重要。

投资的模式很多，像是很多企业自己本身属于3的形态，就会去多买一些属于1形态的标的，譬如有线电视、饭店、保险业、电信业等。

也有些是自己公司形态已经类似1的模式，就会想办法多投资一些3的企业。