春节来临棉价节后盼涨氛围较浓|棉花_新浪财经_新浪网

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　　春节来临，棉花市场放慢了脚步，整体情况与往年一样，但又不完全一样。对于部分市场人士而言，盼涨情绪溢于言表，那么，节后市场表现能否如期？

　　国内棉花供应充足、商业库存高于同期

图1 2020/21-2021/22年度****加工量统计

　　随着****加工产能提高，尤其以北疆增加的生产线居多，加工周期缩短，如图1所示，虽然2021/22年度新疆棉上市时间较2020/21年度慢了逾1个星期，但叠加减产因素，北疆大部分轧花厂加工结束时间早于2020/21年度，自2021年12月中旬新疆棉日度加工量持续下滑，当前****加工基本进入尾声，日度加工量已不足1万吨。截止2022年1月25日，2021/22年度新疆棉累计加工量为516.7万吨，较2020/21年度同比减少28.1万吨，预估2021/22年度新疆棉产量530万吨左右，总产下降幅度约8.3%。

图2 2021-2022年国内棉花商业库存统计

　　2021/22年度棉花上市以来，由于国内棉花期现价差始终倒挂严重、期货合约价格近高远低等原因，纺织企业采购意愿持续偏低，轧花企业苦于加工成本过高、不愿亏本而销售进度缓慢，1月中旬郑棉主连价格重心站上21000以上点位，加工成本相对偏低的南疆棉花销售进度有所加快。随着棉花加工不断进行，国内棉花商业库存持续上升，如图2所示，据Mysteel农产品统计，截止2022年1月21日，全国棉花商业库存数量为479.75万吨，同比增加19万吨，增幅4.1%，短中期而言，棉花市场供应充足。

　　外贸出口压力增加、国内终端消费有待提高

图3 2019-2021年中国纺织品服装出口金额月度环比

　　根据海关数据统计，2021年1-12月全国纺织品服装出口累计3154.7亿美元，同比增长8.3%，创历史性新高。一方面，2021年上半年国内纺织服装外贸市场需求强劲；另一方面，原材料价格大幅上涨，据mysteel农产品统计，2020年全国3128B棉花价格运行区间为11091-15434元/吨，2021年为15398-23593元/吨，均价上涨5200元/吨以上，涨幅39.73%。如图3所示，2021年9-11月纺织品服装出口金额环比下降，虽然12月份出口金额有所回升，但较2020年12月环比增长幅度略有下降，较2019年12月环比数据明显下降，由此可以看出，当前纺织品服装出口市场仍面临较大压力。

　　临近春节，纱厂陆陆续续进入停产放假状态，据Mysteel农产品了解，2022年春节纱线企业放假时长短则4天，长则逾半个月，部分纱企春节期间保持正常生产，部分纱企元旦前后已开始停产，资金不足的企业复工时间待定、或有改行计划。据统计局最新数据显示，2021年12月全国服装鞋帽、针、纺织品类商品零售类值当期值为1487.2亿元，同比减少2.58%，是2021年8月以来连续5个月同比为负值情况，反映当前国内终端消费市场表现欠佳。

　　美联储加息预期、国际地缘政治问题升温

　　根据美联储近几次会议纪要可以明显看出，美联储加息预期逐渐加强、加息开始时间预期提前到2022年3月，将成为逾3年来的首次加息。俄乌地缘政治问题升温，对于国际油价乃至全球大宗商品价格都将造成深远影响。中国是美棉主要出口国，美国是中国主要的纺织服装出口市场，在棉纺织等领域的经贸合作问题仍有待解决。

　　综上所述，当前国内棉花基本面表现较弱，虽然存在春节后纱厂补库需求提高预期，但仍需关注工厂订单利润情况，若利润情况无好转，纱厂整体开机率或有降低可能，个人认为，基于供需情况而言，暂不支持棉价短期内大幅上涨。宏观层面存在较大变数，建议大家保持谨慎心态，持续关注春节期间外盘走势。（我的农产品网）