中国棉花网专讯：10月14-18日一周，ICE棉花期货缓步下行，美元连续上涨和油价接连走低给市场不小的压力，盘面逐步向70美分靠近。总体来看，市场经过月初的盘整之后向着阻力最小的方向移动，属于技术面上的调整，基本面上并没有出现重大的转变，当前影响市场的主要因素仍然来自外部市场环境，包括宏观面、地缘政治形势等。

近期棉价走弱主要是受到美元上涨和油价下跌的影响。过去几周，美元最大的支撑是美联储政策预期的转变，由于一系列经济数据表现稳健，市场预计美联储将采取更为温和的降息政策，目前美国利率期货市场预计美联储11月降息25个基点的可能性为95%。同时，当前美国大选的形势也对美元走势比较有利。对于油价，自以色列表示不会袭击伊朗油田和核设施之后，市场预期的中东战火升级落空，导致油价接连下跌。棉花和原油互为需求的晴雨表，二者常年保持较为紧密的联系。

这段时间，棉花期货盘面已从前期高点下跌4美分左右，据市场反馈，近一周多来现货需求已经开始启动。从最新的美棉出口周报看，ICE期货跌至72美分以下果然有效刺激了纺织厂采购。从下游情况看，美国9月份的零售数据也能反映出消费上升的迹象，进入四季度后，年底假日销售季临近，下游订单有望进一步带动上游需求，为棉价提供支撑。

从长期来看，美联储降息、全球货币政策放松这一宏观形势的转变对棉花市场有着非常重要的意义，随着美国新棉逐渐进入供应渠道，美棉出口有望借上美联储进一步降息的“东风”。从技术面来看，上周ICE期货主力12月合约跌至70.20美分的低点之后有所反弹，盘面或许已形成了一个中期的底部价位——70美分是市场的重要心理价位。近期，棉花基本面和外部环境虽然偏空，但棉价表现相对坚挺，市场或许在等待美联储进一步降息和需求进一步启动。