棉市日报（3月25日）-什么最爱搜

棉市日报

郑棉期货

3月25日，郑棉偏强运行，CF2205合约开盘21635元/吨，夜盘跌至最低点，早盘持续震荡走强，盘终上涨200点报收于21790元/吨。期棉震荡走强，现货成交平淡，基差普遍调减100-200元/吨。下游企业在疫情冲击下经营压力较大，纱、布库存持续积压，纺企利润倒挂，压制用棉需求。整体看，美棉出口数据强劲，内弱外强格局或将延续，郑棉维持高位震荡。

纽约期货

3月25日，ICE5月合约130.90美分，涨87点；7月合约127.35美分，涨109点；成交量27485手，增加934手。上周美棉签约保持强势且陆地棉装运量创下年度新高刺激棉价继续上行，ICE期货收盘强势上涨。分析师认为，目前美棉需求前景仍然乐观，而得州天气持续干旱使下年度种植和生产前景的担忧逐渐加重，短期需求和后期供应继续为棉价提供上涨动力。

棉价跟踪

3月25日，进口棉到港均价（M指数）146.17美分/磅，较23日持平；折1%关税进口成本（不含港杂费）22514元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）22596元/吨；国内3128棉均价（B指数）22432元/吨，较23日涨47元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级22850元/吨，较23日涨50元/吨；国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2205）1512元/吨，较24日跌34元/吨。

棉市要闻

热点

最近到处听到的消息是下游纺企订单减少，开机率下降，产品库存累积，原料需求下降，在这种情况下，冷清的现货市场对应郑棉重心持续上移，着实有些丈二和尚摸不着头脑，背后原因到底是啥？

一位国际棉花分析人士认为，国内郑棉重心上移是美棉需求好带动的，虽然两者走势出现劈叉，美棉不断创新高，郑棉不紧不慢小步上移，但总归相互之间会受到一些提振。笔者在周三的一篇文章中就分析过美棉签约情况。该人士指出，所谓需求好，中国的因素起了很大作用，但实际上各国下游需求都不好，工厂是随用随买，不敢大量补库，而且装运问题也没解决，导致短期需求比较迫切。一旦物流恢复正常，进口国库存增加，市场就是另外一番景象，现在更多的是一种虚假繁荣。不过，在超高通胀的影响下，ICE棉花难以深跌下去，100美分以上或将是常态了。

另一位专业人士对郑棉主力合约走势也相对乐观，不像外界多数人预期的那么悲观，主要基于两点原因，一是受到疫情多点爆发影响，棉花和棉纱市场购销很差，企业纺纱利润出现大幅亏损，期货盘面价格已经得到了充分的消化和反应，再继续根据当下冷清的现货市场判断期货走势就有些舍本逐末了；二是郑棉期现价格存在较大差距，期货仍旧大幅贴水现货价格，距离CF2205合约交割时间还有一个多月，届时期现价格必然回归。综上，郑棉在市场悲观氛围中价格重心出现了不断上移的现象。

纺织

据了解，近期江浙地区的织造工厂都在减产降负，截止目前，织机综合开机负荷不到7成，到清明节前后可能会降到6成以下，广东、山东等地织造、面料、服装企业开机率下滑也很明显。

河北石家庄某棉纺企业表示，自2021年12月中旬以来，棉花、涤纶短纤等原料价格大幅上涨，但成本上涨向终端传递异常缓慢，纺纱亏损达到了1000-2000元/吨。目前C21-C40S棉纱亏损仍在1000元/吨左右，企业在支撑三个多月被迫采取减产、转产混纺纱等措施，避免停机放假。

当下国内疫情迅速蔓延，各地区升级防控措施，坚持“动态清零”，对纺企生产、运输、销售及部分轻纺市场贸易造成较大影响。从调查来看，很大一部分中小棉纺织企业对二季度、三季度市场信心明显不足，悲观气氛比较浓重，预计订单较少，高成本、高库存、低利润、低需求的状况仍将延续。

国际棉花

巴西棉：巴西国家商品供应公司最新数据显示，2021/22年度巴西植棉面积为160万公顷，较上年度增长16.8%。单产预计提高2.5%，达到1765公斤/公顷，产量预计为282万吨，同比增长19.7%。

马托格罗索周的种植面积为114万公顷，同比增长13.8%，单产预计为1739公斤/公顷，产量198.2万吨，同比增长22.6%。巴伊亚州种植面积30.61万公顷，同比增长14.8%，单产预计为1894公斤/公顷，产量预计为57.96万吨，同比增长14.4%。

美棉：美国农业部报告显示，2022年3月11-17日，2021/22年度美国陆地棉净签约量为6.97万吨，较前周减少17%，较前四周平均值减少7%。主要买主是中国（2.95万吨）、土耳其、孟加拉国、巴基斯坦和越南。韩国、危地马拉和阿联酋取消部分合同。

美国2022/23年度陆地棉净出口签约量为1.53万吨，主要买主是中国（4944吨）、泰国、巴基斯坦、土耳其和危地马拉。

美国2021/22年度陆地棉装运量为10.04万吨，较前周增长36%，较前四周平均值增长29%，创年度新高，主要运往中国（3.93万吨）、越南、土耳其、巴基斯坦和墨西哥。

2021/22年度美国皮马棉净签约量为680吨，较前周减少76%，较前四周平均值减少53%，主要买主是印度、中国（159吨）和土耳其。

美国2021/22年度皮马棉出口装运量为1315吨，较前周减少25%，较前四周平均值减少61%，主要目的地是中国（454吨）、秘鲁和越南。