美棉方面，美国农业部在全球农产品供需预估中预计，2017/2018年度全球棉花年末库存为9250万包，同比增加300万包。报告预计美国2017/2018年度棉花产量达到2176万包，上月预估为2055万包。

“出口数据疲软以及大幅增产预期下，美棉上方压力较大。国内来看，新棉将陆续上市，棉花供需格局趋于宽松，棉价继续大幅上行缺乏动力。棉纱方面，在进口棉纱的压制及高库存下价格预计难有所起色，随着环保压力逐步消退，纺企将迎来消费旺季，而新棉的陆续上市将压制棉花价格，接下来重点关注多棉纱空棉花的套利。”孙毅说。

钱瑶婷预计，节后市场料有一定压力或有季节调整之需，但年度有缺口的背景下，调整空间预计有限，关注14500元/吨—15000元/吨表现，总体建议波段逢高空长线逢低多的操作。

中原期货分析师张磊表示，国新年度棉花面临集中采摘的关键时期，目前市场对于新花集中上市的开秤价格密切关注，兵团的开秤价格将成为近期棉市风向标，加之郑州商品交易所交割制度的优化，使得期现套利的操作更为直接，企业进行期现套利的成本进一步降低。预计新棉花年度参与期现套利的企业将会大量增加。

“新棉花年度的期货价格进一步有序波动，任何非理性的价差都会带来期现套利盘的大幅介入。棉纱期货的成功上市同时给予棉花跨品种套利的机会，在两大套利盘的影响下，预计郑棉期货将进入宽幅震荡，同时新棉仓单注册量将成为影响价格波动的关键因素。综合各种因素，预计宽幅震荡区间在14500元/吨—17000元/吨。”张磊认为。

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