一、供需状况

（一）全球棉花产量基本稳定 消费量小幅调增

国际棉花咨询委员会（ICAC）2023年12月份发布的数据显示，2023/24年度，全球棉花期初库存2123万吨，环比减少1万吨，同比增加184万吨；产量2491万吨，环比减少50万吨，同比增加7万吨；消费2394万吨，环比增加59万吨，同比增加26万吨；期末库存2222万吨，环比减少110万吨，同比增加99万吨；期末库存消费比92.82%，环比下降7.05个百分点，同比上升3.17个百分点（详见附件1）。

（二）国内新棉交售基本完成 纱产量同比减少

按照国内棉花预计产量565.7万吨（国家棉花市场监测系统2023年11月份预测）测算，截至12月7日，全国累计交售籽棉折皮棉553.3万吨，同比减少32.3万吨；累计加工皮棉408.7万吨，同比增加86.1万吨；累计销售皮棉50.6万吨，同比减少8.9万吨。

2023年10月，我国纺纱产量195.5万吨，同比减少36万吨，减幅15.6%；2023年9月-10月，我国累计纺纱产量388.5万吨，同比减少78.5万吨，减幅16.8%。

二、进出口贸易

（一）中国

1．中国棉花进口

2023年10月，我国棉花进口28.72万吨，同比增长11.2万吨，同比增幅64.1%。2023年9-10月，我国棉花进口52.27万吨，累计同比减少90.2万吨，累计同比减幅63.3%（图1）。

2023年9-10月，我国棉花进口主要来源国为：美国（40.9%），巴西（24.9%），澳大利亚（17.9%），苏丹（2.5%），坦桑尼亚（1.7%），阿根廷（1.5%），土耳其（1.5%），哈萨克斯坦（1.1%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：澳大利亚（+9.9%），坦桑尼亚（+1.6%），阿根廷（+1.3%），哈萨克斯坦（+0.8%），苏丹（+0.5%），土耳其（+0.3%）；进口占比同比减少的国家或地区为：美国（-9.4%），巴西（-5.8%）（图2）。

2．中国棉纱进口

2023年10月，我国棉纱进口17万吨，同比增长10.5万吨，同比增幅161.5%。2023年9-10月，我国棉纱进口35.5万吨，累计同比增长20.1万吨，累计同比增幅130.4%（图3）。

2023年9-10月，我国棉纱进口主要来源地为：越南（41.9%），印度（20.4%），巴基斯坦（15.8%），乌兹别克斯坦（8.5%），马来西亚（3.3%），孟加拉国（3.3%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：印度（+19.2%），乌兹别克斯坦（+4.5%），巴基斯坦（+2.7%）；进口占比同比减少的国家或地区为：越南（-20.5%），马来西亚（-3.2%），孟加拉国（-0.8%）（图4）。

3．中国服装出口

2023年10月，我国服装出口117.6亿美元，同比减少12.8亿美元，同比减幅9.8%。2023年9-10月，我国服装出口257.52亿美元，累计同比减少25.8亿美元，累计同比减幅9.1%（图5）。

2023年9-10月，我国服装出口主要目的地为：美国（20.7%），日本（9.8%），韩国（5.1%），吉尔吉斯斯坦（4.8%），哈萨克斯坦（4.4%），澳大利亚（3.4%），英国（3.3%），马来西亚（2.4%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：美国（+2.9%），哈萨克斯坦（+1.3%），英国（+0.2%），澳大利亚（+0.2%），吉尔吉斯斯坦（+0.1%）；出口占比同比减少的国家或地区为：日本（-1%）（图6）。

（二）美国

1．美国棉花出口

2023年10月，美国棉花出口8.5万吨，同比减少3.9万吨，同比减幅31.2%。2023年9-10月，美国棉花出口22.73万吨，累计同比减少5.6万吨，累计同比减幅19.7%（图7）。

2023年9-10月，美国棉花出口主要目的地为：中国（33.6%），巴基斯坦（10.9%），孟加拉国（10.5%），越南（10.1%），墨西哥（8.1%），中国香港（6.8%），印度尼西亚（2.4%），土耳其（2.2%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国香港（+6.8%），越南（+3.8%），孟加拉国（+2.6%），印度尼西亚（+1.3%）；出口占比同比减少的国家或地区为：土耳其（-6.8%），墨西哥（-4.4%），巴基斯坦（-0.8%），中国（-0.8%）（图8）。

2．美国服装进口

2023年10月，美国服装进口65.2亿美元，同比减少17.3亿美元，同比减幅21%。2023年9-10月，美国服装进口139.57亿美元，累计同比减少39.0亿美元，累计同比减幅21.8%（图9）。

2023年9-10月，美国服装进口主要来源地为：中国（23.7%），越南（18.2%），孟加拉国（8.1%），印度尼西亚（5.6%），印度（5%），柬埔寨（4.7%），墨西哥（3.5%），洪都拉斯（3.1%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：中国（+2.2%），墨西哥（+0.4%），越南（+0.2%），印度（+0.2%），柬埔寨（+0.1%）；进口占比同比减少的国家或地区为：孟加拉国（-1.6%），印度尼西亚（-0.2%），洪都拉斯（-0.1%）（图10）。

（三）日本服装进口

2023年10月，日本服装进口22.1亿美元，同比减少3.2亿美元，同比减幅12.6%。2023年9-10月，日本服装进口47.71亿美元，累计同比减少4.6亿美元，累计同比减幅8.8%（图11）。

2023年9-10月，日本服装进口主要目的地为：中国（53.7%），越南（16.5%），缅甸（6.5%），孟加拉国（4.8%），柬埔寨（4.8%），意大利（3.5%），印度尼西亚（2.8%），泰国（1.3%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：越南（+1.3%），意大利（+1.1%），缅甸（+0.7%）；进口占比同比减少的国家或地区为：中国（-3.1%），印度尼西亚（-0.3%）（图12）。

（四）欧盟服装进口

2023年9月，欧盟服装进口75.9亿美元，同比减少30.5亿美元，同比减幅28.7%（图13）。

2023年9月，欧盟服装进口主要来源地为：中国（31.2%），孟加拉国（19.5%），土耳其（11.2%），越南（4.8%），缅甸（4.2%），柬埔寨（4.2%），巴基斯坦（3.5%），印度（3.4%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：土耳其（+1.7%），柬埔寨（+0.1%），印度（+0.1%）；进口占比同比减少的国家或地区为：中国（-4%），孟加拉国（-1%），缅甸（-0.5%），越南（-0.1%）（图14）。

（五）印度

1．印度棉花进口

2023年8月，印度棉花进口2.87万吨，同比减少5.2万吨，同比减幅64.5%。2022年9月-2023年8月，印度棉花进口32.38万吨，累计同比增长3.8万吨，累计同比增幅13.5%（图15）。

2022年9月-2023年8月，印度棉花进口主要来源国为：美国（31.7%），澳大利亚（30.3%），埃及（11.1%），巴西（5.6%），新加坡（3.3%），坦桑尼亚（3.2%），瑞士（2.4%），科特迪瓦（2.2%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：澳大利亚（+13.6%），埃及（+4.7%），坦桑尼亚（+2.5%），巴西（+1%）；进口占比同比减少的国家或地区为：美国（-7.2%），新加坡（-5.1%），瑞士（-3.9%），科特迪瓦（-1.4%）（图16）。

2．印度棉花出口

2023年8月，印度棉花出口1.87万吨，同比增长1.5万吨，同比增幅345.2%。2022年9月-2023年8月，印度棉花出口25.38万吨，累计同比减少50.7万吨，累计同比减幅66.6%（图17）。

2022年9月-2023年8月，印度棉花出口主要目的地为：孟加拉国（68.8%），中国（10.8%），越南（10.5%），阿联酋（4%），印度尼西亚（3.2%），亚美尼亚（0.8%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国（+5.2%），阿联酋（+2.6%），亚美尼亚（+0.7%）；出口占比同比减少的国家或地区为：印度尼西亚（-2.8%），越南（-1.7%），孟加拉国（-1.4%）（图18）。

3．印度棉纱出口

2023年8月，印度棉纱出口12.3万吨，同比增长8.5万吨，同比增幅227.1%。2022年9月-2023年8月，印度棉纱出口90.77万吨，累计同比减少16.4万吨，累计同比减幅15.3%（图19）。

2022年9月-2023年8月，印度棉纱出口主要目的地为：孟加拉国（27.4%），中国（22.7%），埃及（6.2%），葡萄牙（4.7%），土耳其（4.7%），秘鲁（3.9%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国（+11.9%），埃及（+0.9%），土耳其（+0.7%），葡萄牙（+0.4%），秘鲁（+0.2%）；出口占比同比减少的国家或地区为：孟加拉国（-15.3%）（图20）。

（六）澳大利亚棉花出口

2023年10月，澳大利亚棉花出口17.03万吨，同比增长0.8万吨，同比增幅4.7%。2023年9-10月，澳大利亚棉花出口34.04万吨，累计同比减少3.0万吨，累计同比减幅8.1%（图21）。

2023年9-10月，澳大利亚棉花出口主要目的地为：越南（33.6%），中国（29.7%），孟加拉国（11.5%），印度尼西亚（10.5%），马来西亚（5%），土耳其（2.8%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国（+27.8%），孟加拉国（+3%），土耳其（+0.1%）；出口占比同比减少的国家或地区为：越南（-14.6%），马来西亚（-0.1%），印度尼西亚（-0.1%）（图22）。

（七）巴西棉花出口

2023年11月，巴西棉花出口25.37万吨，同比减少1.5万吨，同比减幅5.5%。2023年9-11月，巴西棉花出口66.59万吨，累计同比减少4.8万吨，累计同比减幅6.7%（图23）。

2023年9-11月，巴西棉花出口主要目的地为：中国（66.5%），越南（8.9%），孟加拉国（7.6%），土耳其（5.8%），印度尼西亚（4.1%），巴基斯坦（2.6%），马来西亚（1.8%），韩国（1.3%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国（+26.6%），印度尼西亚（+0.2%）；出口占比同比减少的国家或地区为：巴基斯坦（-10.7%），孟加拉国（-5.2%），土耳其（-4.1%），越南（-3%），马来西亚（-1.9%），韩国（-1%）（图24）。

三、宏观经济

（一）全球宏观概况

2023年11月，全球制造业采购经理人指数（PMI）整体环比上升，主要经济体制造业采购经理人指数（PMI）走势分化，其中，欧元区PMI环比上升，美国PMI环比持平，中国官方和日本PMI环比下降（图25）。

2023年11月，国家统计局公布的制造业采购经理人指数为49.4，环比下降0.1个百分点，代表中小企业的财新中国制造业采购经理人指数为50.7，环比上升1.2个百分点（图26）。

2023年11月，国家统计局公布的衣着类生产者价格指数（PPI）同比+0.1%，涨幅较上月缩小0.3个百分点，同期衣着类消费者价格指数（CPI）同比+1.3%，涨幅较上月扩大0.2个百分点（图27）。

（二）国内金融市场情况

2023年11月，上海银行间市场各期限拆放利率环比上行，其中，短期利率上行幅度大于长期利率。11月30日，上海银行间同业3个月拆放利率2.493%，环比上升7.8个基点（图28）。

2023年11月，人民币兑美元汇率走强，11月30日，美元兑人民币中间价7.1018，环比升值761个基点（图29）。

（三）全球大宗商品价格走势

2023年11月，全球大宗商品价格整体震荡盘跌。截至11月30日，代表全球大宗商品价格走势的CRB指数收盘价为273.64，环比下跌2.67%（图30）。

四、价格走势

（一）国内外棉价跌幅明显

截至11月30日，国家棉花价格B指数16315元/吨，较上月下跌931元/吨，郑棉期货主力合约15215元/吨，较上月下跌880元/吨，国际棉花M指数（折1%关税人民币进口成本）15616元/吨，较上月下跌1113元/吨，ICE棉花期货主力合约结算价80.06美分/磅，较上月下跌2.85美分/磅；内外棉价差为699元/吨，环比扩大182元/吨（表1、图31、图32）。

（二）棉纱价格弱势下跌

截至11月30日，中国32支普梳纯棉纱22505元/吨，较上月下跌1335元/吨；印度32支普梳纯棉纱21748元/吨，较上月下跌652元/吨；越南32支普梳纯棉纱21986元/吨，较上月下跌1277元/吨；印度尼西亚32支普梳纯棉纱22878元/吨，较上月下跌1034元/吨；巴基斯坦21支普梳纯棉纱20282元/吨，较上月下跌631元/吨（表2、图33）。

（三）纱棉、涤棉价差缩小

截至11月30日，国内纱棉价差6190元/吨，环比缩小404元/吨；涤棉价差9095元/吨，环比缩小703元/吨（表3、图34）。

编者按：本报告主要反映发布前一个月的棉花行业相关信息，报告数据涉及棉花产需、进出口、宏观经济和棉纺织价格等方面，因全球棉花供需预测和各国海关进出口数据一般于每月中旬发布，故本报告发布日期为每月中旬（数据更新时间详见附件2），如发布前一周国内外市场行情变化较大，则酌情补充近期走势说明。本报告仅对棉花行业情况做出客观分析，如您需要更多市场展望，敬请关注《中国棉花市场月报·预测篇》。

附件1 全球棉花供需预测表

附件2 数据更新时间节点

国际棉花咨询委员会（ICAC）供需预测：每月15日前，根据国外节假日顺延；

美国农业部（USDA）供需预测：每月15日前，根据国外节假日顺延；

监测系统棉花购销数据：每周五更新，节假日顺延,报告发稿时采用最新数据；

国家统计局纱产量数据：每月发布，受春节假期影响，每年1-2月无单月数据；

各国进出口贸易数据：每月不定期更新；

宏观PMI指标：每月底更新；

服装行业PPI、CPI指标：每月不定期更新；

上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）：每日更新；

中国人民银行发布的汇率中间价：每日更新。