***发布通知，批准郑州商品交易所开展棉花期权交易，并确定棉花期权合约正式挂牌交易时间为2019年1月28日。

今天与大家聊下棉花的交割要点和流程

交割要点

1、持仓量应为最小交割单位整数倍，方能进行进入交割月并交割，棉花的最小交割单位为8手，即40吨；

2、交割双方需为可以开具和接收增值税发票的企业法人；

3、交割基准品及替代品相关升贴水

基准交割品：符合GB1103.1-2012《棉花 第 1部分：锯齿加工细绒棉》规定的3128B级，且长度整齐度为U3档，断裂比强度为S3 档，轧工质量为P2档的国产棉花。

替代品及升贴水：

（1）符合GB1103.1-2012《棉花 第 1部分：锯齿加工细绒棉》规定的，颜色级为11、21、41、12、22级，平均长度级为27mm、29mm及以上，长度整齐度为U1、U2、U4档，主体马克隆值级为A级、C级C2档，断裂比强度为S1、S2、S4档，轧工质量为P1档、P3档的棉花，可以替代交割。替代交割品升贴水见下表所示。

替代品升贴水

（注:本表适用于2017/18年度生产的棉花，18/19年度生产另有规定）

（2）一个交割单位棉花按照颜色级和轧工质量比例实行分级计价。有主体颜色级的棉花，升水100元/吨。无主体颜色级的棉花，以其中占比例最大的颜色级为标注颜色级。

（3）升贴水和分级计价按重新检验的结果随货款一并结算。

（4）N年产锯齿细绒白棉从N+1年8月1日起每日历日贴水4元/吨，至N+2年3月的最后一个工作日止。

（5）棉花包装及包装物应符合国家有关棉花包装规定。

仓单注册与注销

1、仓单注册

tips：

1、预报定金为30元/吨

2、入库有效期：仓库为40天，中转仓库为15天

3、货主发货前，须将运输方式、车（船）号、数量、到货时间等通知仓库

2、仓单注销

Tips:

1、出库时货主对交割棉公证检验结果有异议的，可申请一次复检。

2、《提货通知单》持有人在提货期内向交易所提出商品质量复检申请的，自交易所收到申请之日起，《提货通知单》持有人的提货期间停止计算，待复检结果通知《提货通知单》持有人之日起重新计算。

交割方式

1、滚动交割（三日交割法）

Tips:

1、郑商所品种皆为滚动交割，交割月前10交易日皆可为配对日

2、买卖双方在前9个交易日配对时，应在每日14:30前委托期货公司提交申请配对

3、在第10个交易日配对时，卖方在13:30前应主动公布仓单信息，13:30之后交易所公布所有仓单供买方选择，14:30截止。

4、交割结算价位配对前10个交易日（含配对日）交易结算价的算术平均价

2、期转现交割

（1）用标准仓单进行期转现，可由交易所进行货款划转；

①买方提交期转现申请前应当有 20%以上的货款，货款不足的不予批准或者办理。

②期转现申请批准后的下一交易日，交易所为平仓成功的期转现买卖双方办理标准仓单过户手续。货款的划转参照本细则有关规定执行。

③增值税专用发票由卖方客户向买方客户按照双方商定的交货价格开具，具体办法按照本细则有关规定执行。

④买卖双方的相应持仓平仓后，办理标准仓单过户手续时，卖方未能如数交付标准仓单或者买方未能如数解付货款的，由交易所按照买卖双方达成的交货价格代扣违约方违约部分20%的违约金支付给守约方。

（2）非标准仓单的期转现，货款划转方式由双方协商确定：

①买卖双方应当提供相关现货买卖协议。

②货物交收和货款划转由买卖双方自行协商确定，由此产生的纠纷自行解决，交易所不承担责任。

期转现的好处

1、不受交割月的限制,灵活掌握经营节奏；

2、降低交割成本，实现利润最大化；

3、有效避免时间所带来的行情风险；

4、适合大、中、小企业的参与；

1、可以选择物流便捷、运距最近、服务更优的仓库，节约物流成本；

2、可以选择适合自己生产、经营的等级；

3、交割效率明显提高，提货更加便捷、快速；

1、灵活确定价格，进行合理避税；

2、快速回款，减小资金压力，提高资金利用效率；

仓单充抵

仓单充抵与解除业务流程图

1、仓单充抵保证金业务在每个交易日交易时间的下午2:30之前办理；

2、在仓单有效期内，每次仓单充抵保证金期限一般为6个月；

1、充抵保证金与自有货币资金的比例不超过4:1；

2、仓单充抵保证金交易所按照最近合约前一日结算价的75%额度授予；

3、充抵期限内，当仓单价值涨跌幅度达到10%及以上时，交易所对充抵资金作相应调整；

4、充抵保证金按照充抵资金的年化0.9%的比率收取手续费，解除充抵保证金时在账户上扣除；

1、每日监控充抵保证金，充抵资金仅用于交易担保，发生的亏损、交割货款、出金、费用等款项均须以货币资金及时结清；

2、解除仓单充抵保证金时，同一批次办理的仓单充抵保证金全部解除；

3、仓单充抵保证金期间，仓储费照常收取。

仓单折抵

仓单折抵与解除业务流程图

要点：

1、折抵业务在每个交易日交易时间下午2 : 30之前向交易所提交申请；

2、仓单折抵头寸只能用于折抵空头头寸的保证金；

3、折抵资金会随着仓单持有人最近月空头合约所收取的保证金变动而变动，即无论行情如何波动，相应空头头寸保证金不再收取；

4、仓单折抵期间仓储费照常收取；

其他

棉花交割相关费用