迪阿股份：10月27日召开业绩说明会，中信证券、华润格金股权投资等多家机构参与|中信证券_新浪财经_新浪网

证券之星消息，2023年10月29日迪阿股份（301177）发布公告称公司于2023年10月27日召开业绩说明会，中信证券、华润格金股权投资、睿亿投资、民生证券、源乐晟资管、西部证券、金百镕投资、上海证券、申银万国证券、华福证券、开源证券、Point72、华金证券、招商证券、星泰投资、中泰证券、天风证券、安信证券、盖亚青柯私募基金、华西证券、金光紫金股权投资基金、东吴证券、百年保险资管、首创证券、玖誉资管、长江证券、名禹资管、国联证券、麦星投资、宽潭私募基金、野村东方国际证券、信达证券、中银国际、淡水泉(北京)投资、国信证券、太平洋证券、国金证券、华润深国投、尚诚资管、耀之资管、国海证券、昭融汇利投资、鸿竹资管、鸿运私募基金、国华兴益资管、金鹰基金、秘银投资、慧琛私募基金、兴业证券、国泰君安证券、中邮证券、贵源投资、泰康资管、宁涌富私募基金、同德磐石资管、广发证券、山西证券、牛乎资管、东兴证券、投资者、财通证券、中信建投、东方财富证券参与。

具体内容如下：

问：公司怎么看待目前的钻石销售趋势，认为这是不可逆的趋势，还是周期性的？

答：我们认为天然钻石目前的价格下跌属于周期性调整，而非不可逆趋势。钻石作为可选消费品，其价格的涨跌与全球经济周期、可支配消费力水平强相关。1）钻石的价格底层还是取决于供需，根据《2023 年戴比尔斯钻石行业洞察报告》的数据显示，目前全球已探明的天然钻石的储量约为 25 亿克拉，每年的开采供给量大概在 1-1.2亿克拉左右，全球前三大钻石供应商戴比尔斯（博茨瓦纳）、埃罗莎（俄罗斯）和力拓（澳大利亚）的供应量总计占市场份额的 76%，几乎垄断了供应端。目前天然钻价格的萎靡体现了市场的供应量已明显超出需求的事实，几大供应商通常是通过控制开采量来平衡需求。2）除供给端供应量过剩以外，需求端也受到不小冲击，主要原因是经济大环境的不确定导致可支配消费力下降，同时也受到培育钻等因素的影响。但美国和中国依然是天然钻最大的消费市场，根据戴比尔斯《2023年钻石行业洞察报告》，2022年全球钻石珠宝市场总规模为 870 亿美元（与2021年持平），其中美国市场 477 亿美元（占比 53%，同比增长 1.7%），中国市场 88亿美元（占比 12%，同比下降 11.2%），而未来随着经济暖、培育钻价格进一步下跌，天然钻的价格仍有机会到正增长轨道。3）事实上在过去 50多年的历史上，钻石价格也曾有过多次调整，但长期来看钻石的价格和供给都呈现平稳上涨的趋势。毛坯和成品钻石价格50多年的平均年化增长率均在 3%-4%左右，有效抵消了多数情况下的通货膨胀。根据相关数据的测算，在漫长的 50多年历史中，钻石业共经历过 6次主要的价格下调，其中 3次缘于全球经济衰退，另外 3次缘于钻石产业调整。除了 1980年因全球性的资产泡沫破裂导致钻石价格暴涨暴跌之外，每次价格下挫的幅度都在 20%以内，并且很快企稳。

问：管理层对于企业的战略规划，有没有一些新的想法？

答：管理层对企业未来的企业发展战略一直有比较明确的方向，就是我们希望能够成为一家基业长青的品牌公司。1）DR 主品牌做扎实，未来 5-10 年市占率有望逐步提升到 10%甚至突破 15%DR 作为“爱的承诺”表达最高的标准，已在顾客心中形成比较强的心智认知，未来 5-10 年，DR 依然会围绕用户“爱的表达”的需求去强化和扩大相关品类，同时也基于我们对新媒体的运营能力，逐步复用到国际市场，并充分发挥自身在品牌传播、新媒体运营、定制化柔性供应链模式等方面的优势，持续提升品牌影响力、渠道运营能力，以进一步扩大市场份额。2）围绕用户需求，打造 DR 婚平台目前，DR 钻戒全网粉丝数超 3000万，私域粉丝近 400万，新媒体全渠道日均总曝光超过 1亿次，单年度累计曝光达 398亿次。基于此，我们正尝试拓展经营场景，以求婚钻戒为入口，建立 T 型业务布局，整合求婚、婚宴、婚礼、婚纱、婚拍、婚品等行业头部企业资源，打造“婚生态”，最终服务客户“爱的表达”全生命周期，让“真爱”贯穿一生。3）投资并购拓品类、多品牌基于对国内珠宝行业发展的洞察和理解，公司尝试围绕泛珠宝行业以及公司未来发展的战略地图通过孵化、投资、并购等方式实现拓品类、多品牌。未来也会在每个环节做好布局，致力于把迪阿股份打造成为多品牌的新奢消费品集团。

问：海外资产的收购有什么进展了吗？如何规划？

答：目前迪阿的投资并购还是基于企业发展战略和投资并购地图，结合自身的能力项，通过筛选国内外优质品牌类资产来寻找机会。我们一直在积极地搜集和接触并且有些项目也取得了一定进展，希望各位多一些时间和耐心去持续关注。

问：想下管理层，天然钻价格在下跌，公司是否需要计存货跌价准备？

答：截至 2023 年 9 月 30 日，公司的存货余额为 6.07 亿元，其中以原材料及库存商品为主，其余额合计占整体存货余额的比例超 90%。1）公司的库存商品存货余额占整体存货余额的比例超 70%。由于公司产品的销售定价系根据成本加成的方式确认，在考虑销售费用及税费后，正常库存商品的可变现净值整体仍高于成本，因此不存在减值的情况。2）公司的原材料存货余额占整体存货余额的比例超 20%。公司原材料以白色成品钻石为主，0.3克拉（含）以下在钻石原材料余额中占比最高，接近一半。根据 Rapaport 钻石报价指数（RPI）显示，天然钻石的整体价格在 2023 年出现了一定的下滑，但不同克重的钻石价格变动情况有一定的差异。截至 2023 年 9 月，下滑严重的是 0.5 克拉区间至 1 克拉区间，而 0.3 克拉钻石价格较 2022 年底仅下滑 4%，因此对公司原材料的影响有限。公司根据存货跌价准备计提的会计政策做了相应计提，前三季度计提金额为 358万元。

问：公司截至 2023 年

答：品牌建设方面1）联合知名读书品牌帆书（原樊登读书）共同发声，举办了线下亲密关系分享会，并邀请了复旦大学教授梁永安与《亲密关系》作者克里斯多福·孟现场联动，为年轻人的爱情疑解惑；2）联合中国老龄事业发展基金会共同发布“寻找全球 100对钻石婚夫妻”公益项目的第一对真爱夫妻的纪录片，传递品牌温度；3）在大理打造了一个 DR 悬崖礼堂，同时在在法国巴黎铁塔、卢浮宫等多个知名景点以及国内多个地标性商圈，开展了“DR 应急玫瑰”公益行动等。产品研发设计方面，公司一直在持续优化产品结构，不断丰富和完善产品线，努力打造有品牌辨识度和生命力的作品1）2023 年 7-9 月累计获得 9 个项目设计赛事奖项、获得国内实用新型专利 2 件；2）与国际设计师的合作不断打磨产品设计，并与法国、意大利工坊合作引入新工艺；3）全新系列 DR HERT、七夕红线特别款、LOVE MRK 系列彩虹戒指等新产品相继上市。零售运营方面1）渠道优化布局，包括优化现有渠道同时整合资源进驻高势能商圈，截至三季度末，公司多项地标门店已完成落地，例如上海港汇恒隆店、西安 SKP 店、长沙 IFS 店均已开业，全面提升了客户体验及品牌势能；2）零售空间升级，例如对 DR 首家门店--世界之窗店做了整体的形象升级，为客户提供更优质的服务体验和更好的空间氛围；3）零售市场活动，DR 推出了跟海马体、理想汽车的异业合作，还试点设置了“爱情问书”活动，加强与用户的互动交流。除此之外，今年三季度 DR 与天然钻石协会达成了战略合作，参与“感谢有你，益起守护”的公益项目，这个项目一直致力于保护濒危野生动物、自然环境，并帮助全球 50 多万儿童获得免费教育资源。在此次合作中，双方携手把持续发展天然钻石的价值和真爱的信念，传递给更多消费者。

问：想请教管理层公司明年及往后的成长性，从开店、单店、产品结构变化等方面展开讲讲。

答：首先，DR 是新奢消费 DTC 品牌，对我们来说 DTC 模式不像传统的扩店模式，核心驱动力是品牌力。DR 的店铺与店均数据弹性很大，受每个门店所在的城市消费力、品牌影响力以及商场位置等多种因素综合影响，需要以城市维度来配置和布局门店。其次，渠道建设能力和运营能力一直是 DR 需要提升的能力项，今年我们通过与外部顶级咨询机构对城市和店铺运维模型进行优化，并引入和补充行业内优秀人才，来进一步提升和补齐我们在线下运营方面的不足。所以，在未来比较长的一段时间，我们的店铺扩张节奏要与市场份额占比和运营效率等相匹配，在保障整体合理利润和现金流的前提下每年稳步有序扩张。除此之外，投资人还就行业前景、公司未来战略及工作重心等内容进行了沟通和探讨，请参阅已披露的往次投关活动记录表及相关公告。

迪阿股份（301177）主营业务：以求婚钻戒为服务用户一生真爱的入口,聚焦求婚、结婚、纪念日三大业务场景,致力于见证和传播真爱文化,为全球消费者提供高品质的珠宝产品和独特的真爱文化体验及服务,满足其对真爱生活方式的恒久需求。

迪阿股份2023年三季报显示，公司主营收入17.42亿元，同比下降42.75%；归母净利润7414.3万元，同比下降90.4%；扣非净利润-6754.71万元，同比下降110.66%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入5.0亿元，同比下降47.77%；单季度归母净利润2073.2万元，同比下降89.31%；单季度扣非净利润-1818.6万元，同比下降112.68%；负债率15.49%，投资收益1.76亿元，财务费用1809.23万元，毛利率68.97%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级4家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为43.84。

以下是详细的盈利预测信息：