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仓单基本概念

仓单是指保管人在收到仓储物时给存货人签发的表示已经收到一定数量的仓储物的法律文书。经保管人签署的仓单才能生效。

仓单的功能和作用

标准仓单的含义

标准仓单是指符合期货交易所统一要求的，由指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主用于提取商品的，并经交易所注册生效的标准化提货凭证。

标准仓单所示商品的质量、包装等条件必须符合交易所有关规定。

一张标准仓单的数量对应一张合约最小交割单位的数量。例如，一张棉花标准仓单等于八手棉花期货合约。

常见的仓单服务业务及适用情形

01

 仓单约定购回业务

客户将仓单卖给我公司并约定在一定期限内购回仓单。

02

 委托销售仓单业务

客户委托我公司在期货市场建立期货空单头寸，到期交割卖出对应数量的标准仓单。

03

 委托买入仓单业务

客户委托我公司在期货市场建立期货多单头寸，到期交割买入对应数量的标准仓单。

04

适用情形

适用从事与其自有仓单商品品种相关联的生产、加工和贸易活动的企业，如：企业持有大量闲置仓单，占用流动资金；持有大量标准仓单急需出售，下游需求不足；有优质货物的采购需求。

典型案例

2019年12月，A公司持有一定棉花标准仓单，由于当时市场价格未达到理想，故暂时不准备销售，但已注册的标准仓单占压了A公司的流动资金，导致A公司后续业务无法顺利开展，A公司采取以下措施：

2019年12月3日， A公司与我公司签订采购合同，我公司向A公司采购10张棉花标准仓单，同时签订远期销售合同，约定于2020年5月13日A公司回购已售仓单，采购合同约定价格为13155元/吨。假定棉花标准仓单公重合计400吨，定金支付的比例为采购价的20%。

第一步，A公司向我司支付定金：13155元/吨*400吨*20%=105.24万元

第二步，我司收到定金及货权后向A公司支付：13155元/吨*400吨=526.2万元

最后，A公司实际获得流动资金：526.2万元 – 105.24万元 = 420.96万元

情景1：

2019年12月份CF2005合约价格大涨。A公司计划先委托我司在期货市场卖出5张棉花标准仓单，剩余5张暂时不做处置。

措施：2020年1月10日， A公司委托我司在期货端建立40手CF2005合约空单，委托成交价14300元/吨。

效果：期货合约持仓到期交割，交割款为：14300元/吨*200吨=286万元

扣除资金成本及费用后，即为A公司可获得的收入。

情景2：

临近远期销售合同到期日，由于预期资金无法及时回笼，A公司现有资金不足回购仓单，面临逾期风险。

措施1：A公司在到期日前，继续与我司开展仓单约定购回业务，又向我司销售6张棉花标准仓单，获得流动资金。

效果：A公司到期按约定购回棉花标准仓单，避免了逾期风险所带来的经济损失。

措施2：A公司在到期日前，继续将剩余5张棉花仓单委托我司挂单卖出 。

效果：委托销售后，A公司无需到期回购仓单，只需在棉花仓单交割后与我司办理尾款结算，避免了逾期风险所带来的经济损失。