事件:公司发布非公开发行A股股票预案拟发行不超过6500万股募集资金总额不超过10亿元所得资金净额将全部用于有机氟化学品、锂电池化学品相关项目。 募投不超过10亿加码产业链纵向一体化布局。本次募投项目乃前期公告拟投资项目体现了公司围绕有机氟化工和电解液做产业链纵向一体化布局。包含了有机氟化工上游、锂电池电解液及电解液上游关键材料(添加剂、新型锂盐)等共包括五个项目: ①海德福高性能氟材料项目(一期)属于有机氟化学品价值链上游延伸总投资8亿元合计产能1万吨建设期2年预期年均收入8.82亿元税后利润1.67亿; ②惠州宙邦三期项目(碳酸酯项目总投资4.8亿元建设期1.5年预期年均收入4.75亿税后利润0.83亿元); ③湖南福邦新型锂盐项目(一期总投资2亿元800吨建设期2年预期年均收入3亿税后利润0.66亿元)属于向锂电池电解液产业链上游延伸; ④波兰锂电池电解液、NMP和导电浆生产线项目(一期为2万吨电解液项目总投资1.8亿元2年建设期预期年收入9.67亿税后利润1亿); ⑤荆门锂电池材料及半导体化学品项目(一期为2万吨电解液项目总投资1.6亿元建设期2年对应年均收入6亿元税后利润0.6亿元)有利于扩大锂电池电解液产能满足客户需求。
完善氟化工一体化战略创造利润新增长点。公司在氟化工领域前瞻性布局形成了清晰的战略:1)有机氟化工领域:收购海斯福布局以六氟丙烯为原料的高端含氟精细化学品取得先发优势并往海斯福上游延伸以海德福为主体(增资1.61亿元持股80.20%)拓展以四氟乙烯、六氟丙烯为原料的中高端含氟精细化学品形成产业链互补。2)无机氟化学品领域:参股永晶科技(增资0.24亿元持股25.10%)布局氟化工上游氢氟酸并设立控股子公司博氟科技、收购张家港瀚康化工进入新型锂盐和含氟添加剂领域。此外公司公告拟546万元投资参股盈石科技(含氟产品开发)利于公司氟化工销售业务开展。整体上公司逐步构建氟化工产业链一体化布局。
电解液业务企稳布局再深化竞争优势凸显。电解液价格在上游材料端一方面6F价格企稳下价格下行空间不大。公司作为电解液领军研发专利布局客户结构产业链整合上稳健发展竞争优势明显:1)掌握核心添加剂延伸核心价值链与氟化工业务协同构建成本优势。公司拟建新型锂盐项目目前中试产品已用于部分电解液产品并获得主要客户认证。2)产品定位高端客户结构优异实现动力电池国内外高端客户覆盖包括LG、三星、松下、索尼、比亚迪、CATL等其中2017年海外客户占比40%并持续开拓海外市场。3)国际化布局领先。电解液产能扩张上:国内荆门(2万吨)+波兰基地(1期2万吨);继17年收购BASF中国区和欧美电解液业务夯实国际化布局配套LG、三星、宁德时代等。公司产业链布局不断深化。