瑞士央行决议前瞻：庞大持仓是否影响灵活性与信誉

瑞士央行决议前瞻：庞大持仓是否影响灵活性与信誉？

瑞士央行的一举一动不似欧洲大陆其它国家央行，比如英国央行或欧洲央行那么引人注意，但几个世纪以来一直是保守、谨慎货币政策的堡垒。对于本周的货币政策会议，交易员迫切地想要知道瑞士央行是否不负此美誉。

瑞士央行为阻止瑞郎升值，去年支出1100亿瑞郎大举干预汇市。这个一向沉默的央行向市场放出了惊天大雷。在全球疫情带来的不确定性笼罩下，交易员的焦点从资本回报转向强调本金安全，并给避险的瑞郎带来巨大的买入压力。

瑞士央行资产负债上现在有9990亿瑞郎，远大于瑞士年化GDP数字。部分分析师担心，这样庞大的持仓可能限制央行的灵活性，或在未来危及其信誉。但央行表面上暂时还看不出来担心的样子。一发言人表示“如果是为了货币政策，瑞士央行就拥有扩大资产负债表的充足空间”，以及“外汇市场干预及伴生的资产负债表扩展目前是必要的货币政策工具，与货币操纵无关”。换言之，瑞士央行不惮于在需要时扩大对外汇市场的干预。不过，鉴于瑞郎今年迄今是主要货币中最弱的货币，瑞士央行本周会议不大可能在这方面有所动作。