用度端存在显着优化。上半年销售+治理+研发用度合计6.02亿元同比下降2亿元用度率3.9%同比下降1.2个百分点在用度上实现了较好的管控优化。资产欠债率52.43%依然维持在较低水平。本
消费结束时有显著的优化。上半年，销售管理研发总消耗为6.02亿元，同比下降2亿元。消费率为3.9%，同比下降1.2个百分点。52.43%的资产负债率保持在较低水平。
投诉简介：
上半年煤炭价格同比下降拖累了业绩，但产量实现了稳定增长，成本控制良好。收购勃利煤矿和集团祁源煤矿将有助于未来的长期增长。
煤炭价格拖累业绩，第二季度基本稳定。上半年，公司原煤产量达到2156万吨(同比增长6.9%)，产量在禹城预计的3984万吨的基础上稳步增长54.12%。上半年，煤炭综合价格为362.04元/吨(同比下降13.68%)。上半年，全国煤炭价格同比下降，无烟煤价格降幅更大(阳泉地区小烟煤价格同比下降约30%)，对绩效影响较大。公司第二季度的净利润比第一季度低9%。现在，全国煤炭价格基本稳定，在绿**间颠簸。下半年，煤炭价格同比下降幅度将缩小。第二季度，煤炭成本同比下降约2%，这仍是可控的。
降低利润预测和目标价格，以保持超重评级。该公司宣布，在2020年上半年的中期报告，它实现了153.11亿元的收入(同比下降1.39%)，净利润为7.21亿元(同比下降32.18%)，这是符合预期的。2020-2021年的每股收益将分别下调至0.56元和0.56元(原预测分别为0.81元和0.83元)，2022年下调至0.66元。根据联合市场估值，2020年目标价格将根据市盈率11倍调整为6.16元(原预测为6.72元)，增持评级将维持不变。
投资点：