以前有朋友问螺丝钉，指数基金规模越来越大，在股票基金中的占有率越来越高，是因为市场有效性提高么？
其实指数基金占有率越来越高的原因，是因为低成本。
普通的股票基金，每年管理费率在1%-2%左右。指数基金的费率低一些，大约是每年0.5%上下。
举个例子，比如说，假设有一个股票市场，总规模就是3亿。
整个市场，只有三个基金ABC，三个基金开始的规模，都是1亿。
因为ABC持有股票数量相同，都是分别持有市场三分之一的股票，它们投资的收益，都是10%。
低费率的C基金，规模占比，从开始的三分之一，提高到了37%。
C基金的年化收益率，也比AB基金更高。
时间越长，低费率的基金，市场占有率越高。
这是一个不可逆的过程。
换句话说，低成本的指数基金，在股票基金中的占比，也会越来越高。
美股的指数基金是上世纪70年代出现的。
从70年代，一直到2019年，指数基金的规模，第一次超过了美股主动基金的规模。
这个阶段，用了大约44年的时间。
其实单单是指数基金，并没有啥太大的优势。
低成本的指数基金，才是长期的大杀器。
美股市场中，最早认识到这一点的，是先锋领航的创始人，约翰博格。在他的贯彻下，低成本的指数基金最后成为了先锋领航的主打产品。
后来，也有很多其他的基金公司认识到这一点。
甚至有公司更进一步：既然低成本有优势，我干脆0成本，那不是更好。
美股市场已经出现了0管理费率的指数基金。
到了这一步，指数基金不再是“盈利产品”，变成了“获客产品”。
比如说我们知道卖家具的宜家，有一块钱的冰激凌甜筒，有一些价格非常便宜的家具。
卖这些产品是亏本的，但它们，可以给宜家带来很大的客流。
在美股，指数基金，也已经逐渐演化成这类产品了。
指数基金贯彻低费率，美股基金公司再从财富管理等其他领域赚钱。
当然，对于只想投资低成本指数基金的投资者来说，这毫无疑问是好消息。
国内指数基金还没有到这一步。
国内指数基金诞生也就是十几年，估计还得二三十年的发展，指数基金的规模才会超越主动基金。
主动基金，加上偏股混合基金，总规模大约是19000亿。目前还是主动基金规模要大很多。
不过指数基金的发展速度，这几年明显是非常快的。
相信未来，国内也是指数基金会成为市场主流。