摩根士丹利18日报告指出

摩根士丹利18日报告指出，NOR Flash内存的价格可能会第4季触顶，供需失衡的状况将在2022年收窄，因此将NOR Flash供应商的评级下调1个层级，包括旺宏电子（2337）与华邦电子（2344）在内。

由于NOR Flash需求疲软，大摩已限缩第4季NOR Flash定价的上行空间，初步预期2022年的供需将更加平衡，意味着定价上涨空间有限。大摩预测2022年Q1定价与上季相比为持平至下跌。

大摩指出，消费电子产品需求疲软，可能会影响NOR Flash定价。大摩发现，美国NB库存持续增加，PC及电视需求呈现疲软，尤其是在中国，今年的电视出货量可能会年减2位数。

大摩也观察到技术迁移带来的供应增加，虽预计中国产能近期不会显著增加，但认为北京兆易创新从65奈米制程转向55奈米制程的速度会更快，预计渠道库存目前为4到5周，较1个月前的3到4周有所增加。

大摩也将所有NOR Flash供应商评级下调，兆易创新从“买入”下调至“持平”，台湾旺宏电子（2337）与华邦电子（2344）评级从“持平”降至“减持”，考量到NOR Flash内容增加，对NOR Flash长期前景持建设性看法。