随着联储局突然变得更鹰派，量化紧缩政策已成为宏观的话题。现时我们认为，短期内联储局的鹰派程度或已迈向顶峰。但无可置疑的是，于中线而言，我们认为当局正在减少流动性，相对欧洲和日本央行逐步增加流动性，或令美元维持偏强。
美元接近2022年中时有机会转强，但现时直至年中，美元或受制于96.50至97.00水平，并有机会回落至94.00。花旗指出，美汇指数跌低于95.52支持，该水平为双顶形态颈线，显示有机会下试形态目标的93.88，下一水平或为200天线的93.10。
澳元方面，2022年，澳洲的消费前景强劲、劳工市场紧缩和工资通胀升温，或令市场提前对加息的预期。此外，我们亦预计，澳洲央行或于2月份把买债计划由每周40亿澳元，缩减至20亿澳元，并于年中完结量宽政策。
而澳元兑美元的下跌空间亦有限，由于商品价格和澳洲贸易条件有机会受惠于中国将会支持经济增长的措施。所以，澳元兑美元有机会于去年较后时间已见低位，2022年或会跑赢纽元和加元。
整体上，2022年澳元兑美元或于0.70至0.75区间上落，而澳元和其他商品货币真正的考验，或来自联储局同时缩表和加息（约于2022年中），有机会对风险资产和外币带来影响。