汇控（005）Q4经调整税前盈利68亿美元，高于64亿美元的预测平均数，按年升92%；收入升24%至149亿美元，高于145亿美元预期；经调整营业支出仅升2%。业绩胜预期，基本上难挑剔。加上基本维持2023年预测，预料午后股价能升2%以上。

汇控Q4业绩唯一挑剔是信贷拨备14亿美元高于10.55亿美元预期，但相信是审慎经营策略所致。

2022年全年计，欧洲录得亏损，其他分部全线增长，足证银行业表现较预期良好，汇控有形市账率约1倍，市盈率约10倍，于2023年收入续升，成本温和，回报有望提升两成，市盈率将跌至8倍左右，预料仍有上升空间，年内有望挑战2018年1月高位74元。

汇控2023年目标基本与Q3时相若，有信心2023年达到原先有形股本回报率12%目标，2022年为9.9%；维持2023年净利息收益360亿美元预测，2022年为326.1亿美元，达到320亿指引；料2023年成本升3%；料2023年拨备提拨40点子，较原先预计接近40点子略高；可能进行额外回购，未提金额。指引方面未算惊喜。

派息方面，维持2023年及2024年派息比率为50%；拟派0.21美元特别股息，因完成出售加拿大银行，惟明年初才派出。

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