企业护城河这个概念被股神巴菲特发扬光大后，愈来愈多投资者着重上市企业的护城河条件。一般而言，护城河有以下几种：
然而，护城河没有永恒不变，尤其是科技急速进步的当下，护城河也有机会在一夕间崩溃。换个角度说，若是一间企业本身永恒不变，它也早晚会被时代淘汰。因为时间的流逝也会削弱某些竞争优势。拿分销网络做例子，以往的分销渠道只局限于线下，因此有地域的限制，亦有面积上的限制，换句话说占有愈多分销渠道的企业能霸占一个又一个货架，大大提高商品对客户端的曝光率，甚至乎令其他竞争对手难以接触客户端，例如 P&G 以往就是拥有这类护城河的企业。
但很明显，现在线下分销渠道的重要性不如以往般惊艳，多的是小企业活用网上平台，也足以向大企业叫板。如网上销售公司 The Shaver’s Club 以更相宜的价钱以及口碑更佳的商品，抢夺了 P&G旗下品牌吉列剃须刀不少生意。
再者，网上平台的诞生亦革命性地改变了客户的消费习惯，相比起有自卖自夸之嫌的媒体广告，市民可以在网上平台观看其他用家的评价，同时亦减少了“感性购买”的行为。所以投资者在分辨企业护城河是，不能如数清单搬只看其存在与否，还要多想一步，决定该护城河的价值，还要定义它是稳固还是脆弱。
各项护城河之中，政策专利往往是最脆弱的一项。因为这属于外在因素，跟企业内在质素无关，且能随时扭转，而企业对此毫无办法。而且政策专利通常是让整个行业受惠，并非单独某一企业，但行业内的龙头又能从中受惠更多，所以政策专利本身亦无助投资者辨识行业内更值得投资的企业。
护城河能为企业带来竞争优势，但是并非永恒，所以要持续监察，以衡量护城河是否够巩固。