是通过对财务比率的分析了解企业的财务状况和经营成果往往要借助于比较分析和趋势分析方法.上述各方法有一定程度的重合.在实际工作当中比率分析方法应用最广.
财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响用来比较不同企业的收益与风险从而帮助投资者和债权人作出理智的决策.它可以评价某项投资在各年之间收益的变化也可以在某一时点比较某一行业的不同企业.由于不同的决策者信息需求不同所以使用的分析技术也不同.
一般来说用三个方面的比率来衡量风险和收益的关系:
短期偿债能力:短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力.短期偿债能力不足不仅会影响企业的资信增加今后筹集资金的成本与难度还可能使企业陷入财务危机甚至破产.一般来说企业应该以流动资产偿还流动负债而不应靠变卖长期资产所以用流动资产与流动负债的数量关系来衡量短期偿债能力.
长期偿债能力:长期偿债能力是指企业偿还长期利息与本金的能力.一般来说企业借长期负债主要是用于长期投资因而最好是用投资产生的收益偿还利息与本金.通常以负债比率和利息收入倍数两项指标衡量企业的长期偿债能力.
营运能力是以企业各项资产的周转速度来衡量企业资产利用的效率.周转速度越快表明企业的各项资产进入生产、销售等经营环节的速度越快那么其形成收入和利润的周期就越短经营效率自然就越高.
盈利能力是各方面关心的核心也是企业成败的关键只有长期盈利企业才能真正做到持续经营.因此无论是投资者还是债权人都对反映企业盈利能力的比率非常重视.
在财务比率分析当中没有考虑现金流的问题而现金流对于一个企业具有重要意义因此下面我们就来具体地看一看如何对现金流进行分析.分析现金流要从两个方面考虑.一个方面是现金流的数量如果企业总的现金流为正则表明企业的现金流入能够保证现金流出的需要.但是企业是如何保证其现金流出的需要的呢?这就要看其现金流各组成部分的关系了.这方面的分析我们在前面已经详细论述过这里不再重复.另一个方面是现金流的质量.这包括现金流的波动情况、企业的管理情况如销售收入的增长是否过快存货是否已经过时或流动缓慢应收帐款的可收回性如何各项成本控制是否有效等等.最后是企业所处的经营环境如行业前景行业内的竞争格局产品的生命周期等.所有这些因素都会影响企业产生未来现金流的能力.
对企业财务状况和经营成果的分析主要通过比率分析实现.常用的财务比率衡量企业三个方面的情况即偿债能力、营运能力和盈利能力.对现金流的分析一般不能通过比率分析实现而是要求从现金流的数量和质量两个方面评价企业的现金流动情况并据此判断其产生未来现金流的能力.比率分析与现金流分析作用各不相同不可替代.