百丽国际（01880）主要经营鞋履及运动服装的代理，旗下拥多个品牌包括百丽、Staccato及Teenmix等，另外亦代理包括Joy&Peace、Bata及运动服装如Nike、adidas及李宁等品牌，主要目标为中高档市场，其多品牌策略令竞争力得以维持。

百丽产品平均售价上升，足以抵销原料及人工成本上涨的影响，预期毛利率可维持高企于五成以上水平。

截至第三季，公司的鞋类店铺数目增至7762间，较六月底时增加591间。分店遍布全国各地，约八成鞋类店铺位处内地的二、三线城市，品牌的知名度及市场渗透率有望逐步提高，未来增长潜力巨大。

运动服饰业务仍处起步阶段，经过精简分店数目后，同店销售增长约3%，仍需一段时间才可有较大贡献。百丽未来数年可维持超过两成盈利增长，现时预测市盈率约31倍，明年将下调至25倍，估值仍然合理。现价买入，目标价16元，跌穿13.5元止蚀。