股市每天都会有升有跌，久而久之，就好像在一个范围内波动，例如某股近半年都在15至20元的范围内上落，每次跌到15元就会像见底回升一样，而当触及20元股价便会回落。
这情况在近期已试过几次，人们很容易对已发生的价位形成肯定的观念，就如同已“证实”的价位一样，令人错误地认为这就是高位及低位：15元就是平，即是可以入货；而20元就是贵，要将股票卖出。
抱有此观念的人，思维明显狭窄。这一秒的股价，下一秒就已经是过去的事；然而，一家企业各项因素，却在每秒改变：企业的生意、现金、资产、行业情况、经济环境、市场评价都会转变。由于市场看法经常转变，之前多次市场认为15元就是“低位”，今次可以认为10元才是“低位”。
由过去股价造成的所谓的“低位”可以是很贵的价格，当一家企业有问题，股价可以由之前的“低位”15元跌到1元。而所谓的“高位”则可以是很平的股价，股价可以由之前的“高位”20元升到200元，因为“低≠平”、“高≠贵”。
当一间企业非常优质，股价可以比起所谓的历史高位再升多10倍，过去所谓的“高”、“低”，实质没有什么启示作用；过去的股价，只代表某一刻以这个价位进行过交易（而这一刻所做的可以是不理智的交易），而将来的股价可以与过往的股价完全无关。
若果投资者太过认同市场那些交易的代表性，即是相信市场能正确判断出真正的高低，但我们身处在一个有九成人亏损的市场，那么可信成分又有几高呢？
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