出国期间：

美国经济成长虽优于欧洲国家，但仍无法在欧债风暴中独善其身，Fed为稳定金融局势，明确订定利率实施的时间框架，2012年1月25日的FOMC会议将超低利率目标时间延长超过一年，维持到2014年底，这是Fed前所未见的创举，Fed将利率长时间维持在历史低点，导致投资债券难度大幅提高。 为挽救美国房市，美国政府提出一连串的房市救援计划，包括Home Affordable Refinance Program (HARP)等，造成提前还款速度大增，使得溢价MBS产生严重的资本损失，对溢价MBS收益率造成重大影响。面对目前MBS艰难的投资环境，较为稳健的投资模式即为买进相对价值较为便宜的MBS，卖出相对价值较贵的MBS，在不增加信用与利率风险的情况下，提高投资组合的收益率。