1月6日亿利达(002686)收购新能源汽车车载充电机企业铁城信息的交易事项获***核准批复。本次收购铁城的交易总价6.25亿元其中以现金支付4.075亿元发行股份支付2.175亿元同时拟募集配套资金不超过2.175亿元。
该交易于11月8日过会历时两个月获得***核准批复。在获得批文后公司将尽快完成资产交割及工商过户登记手续。鉴于此次配套资金只有2.175亿且意向认购企业较多所有增发相关事项有望在春节前完成。与此同时后续外延标的目前也已在洽谈中外延的方向主要还是围绕能和风机主业形成协同效应的环保、新能源等领域。
2、铁城产能、客户覆盖度继续扩大17年净利润将过亿。
铁城位于台州的工厂将在春节后投产届时充电机年产能将达到50万台较15年增加2倍以上。客户方面在保持江淮、江铃、金龙等传统核心客户的基础上已成功进入上汽、北汽的供应体系为上汽通用和北汽的若干车型提供充电机产品与日产、雷诺、宝马等外资品牌也已开始合作洽谈。我们认为在新能源补贴政策落地主机厂成本控制的背景下产品性价比优势明显的铁城的行业领先地位会愈发明显未来将逐步覆盖所有主流整车企业。2016年铁城信息净利润约7000万元我们预计2017年铁城净利润将过1亿元。
公司17年将在马来西亚、中东等地建立风机工厂位于马来西亚的工厂在春节后就将开工在国外建厂会大力加强公司产品的出口提高国外市场份额。在做好风机主业的同时公司还将围绕已有的风机、电机等核心技术通过外延、合作的形势向空气净化、农业温室通风等领域拓展目前正在积极寻找国内外优秀标的。
预计2017年净利润超2.5亿元维持强烈推荐。我们预计2017年风机类业务在出口、转型环保的驱动下将维持10%以上的增长铁城也将贡献1亿元以上的净利润加上青岛海洋新材料所贡献的净利润上市公司整体净利润将超2.5亿元对应增发摊薄后PE 不足27倍维持强烈推荐。