摩根士丹利发表研究报告指，预计龙湖(00960.HK)2022财年将录得行业以上水平的盈利增长，并拥有稳健的资产负债表及强劲租务增长。该行预期，集团租金按年增加15%至119亿元人民币，其中92亿元人民币来自购物中心，并有27亿元人民币来自出租公寓；物业管理稳步扩张，按年增长逾30%。该行料，集团综合毛利率将收窄至20.2%，主要是受土地成本上升和降价导致较低的物业发展毛利率拖累。租金和物业管理毛利率应稳定在约75%和25%。另外，毛利率压缩的影响应该大部分被收入增长、节省销售及行政开支等所抵销，从而导致核心盈利增长持平，30%的派息率意味着约5%的股息收益率。 该行将集团2022至24财年的每股盈测分别下调2%、11%、和14%，以反映2022财年房地产销售下降和利润率疲弱，目标价相应下调4%，由32.4元降至31元，评级为“增持”。不过，该行料春节期间零售销售可能反弹，将有利于集团的购物中心业务，而中期催化剂则有2023财年下半年物业管理部门的潜在上市分拆。集团去年已向港交所提交申请，但因资本市场疲弱而推迟分拆。