六国化工作为国内磷肥行业的龙头企业拥有管理优势、技术优势、销

六国化工作为国内磷肥行业的龙头企业拥有管理优势、技术优势、销售网络优势以及区域优势。在成本方面铜陵地区硫酸生产量大具有一定的价格优势;磷矿资源不足相对于西南地区的大型磷肥生产企业来说磷矿石原料成本较高;未来随着自有磷矿以及合成氨/尿素装置的建成投产成本将有所降低。国内磷肥行业长期来看产能严重过剩短期由于10 月小旺季的来临磷肥价格有望小幅上涨。总的来看行业近期没有明显好转而六国化工未来几年没有大的业绩增长点因此我们暂不对公司进行评级。基于今年磷肥市场平稳未来两年出现恢复性增长的假设我们对公司09-11 年的每股盈利预测分别为.21 元、0.35 元、0.51 元。