郑棉1301逼仓事件(上)。
在全球金融市场的大舞台上，每一次资本的角逐都充满了策略与智慧。今天就来回顾一场发生在我国棉花期货市场的经典逼仓事件。这是首次在本土期货市场成功猎杀外资的一次逼仓事件。
2012年底全国各路资金在棉花期货上联合围剿国际四大粮商之一的路易达孚，多空双方斥资数十亿围绕棉花期货展开了一场激烈博弈，最终国内资金齐心协力完胜空头。路易达孚囤有大量棉花现货，他的空投套宝头寸看上去并没有什么问题。
期限操作是跨国棉商一贯的做法，即便期货上涨也有现货对冲。该公司也曾在高位抛空期货，低位买入现货交割，赚得盆满钵满。然而如法炮制却暴露出了重大风险。这到底是怎么回事？
随着08年全球金融危机的发生，美联储开启了零利率和无限印钞的量化宽松政策，同时我国的4万亿刺激使得全球经济出现了强劲复苏的迹象。棉花作为全球范围内重要的农作物，2010年棉花期货价格从每吨16715元急剧攀升至32995元。然而到2012年末又暴跌至19000元附近，市场对棉花的需求持续减少，使得棉花价格整体呈现弱势。
此时手握数十万吨棉花现货的路易达孚决定在中国期货市场做空棉花，以期获取更大的收益。他们认为即便做空失败也可凭借手中的现货进行交割，可以确保自身立于不败之地。
于是从2012年12月18日开始，路易达孚在棉花1301合约上建立空单头寸，成本价是19200元左右。随着路易达孚空单的持续进场，棉花价格出现连续的大跌，成交量也连续大涨。此时国外公司在我国本土做空棉花期货的消息开始在国内期货行业流传，棉花现货商开始组织反击。
2013年1月4日，来自山东的棉花贸易商率先行动，棉花期货盘面价开始出现奇稳的迹象。次日国内多头资金继续入场，棉花1301合约成交额直接翻倍，达到126亿。和盘面阳线的出现使得市场信心大增。
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2012年底全国各路资金在棉花期货上联合围剿国际四大粮商之一的路易达孚，多空双方斥资数十亿围绕棉花期货展开了一场激烈博弈，最终国内资金齐心协力完胜空头。路易达孚囤有大量棉花现货，他的空投套宝头寸看上去并没有什么问题。
期限操作是跨国棉商一贯的做法，即便期货上涨也有现货对冲。该公司也曾在高位抛空期货，低位买入现货交割，赚得盆满钵满。然而如法炮制却暴露出了重大风险。这到底是怎么回事？
随着08年全球金融危机的发生，美联储开启了零利率和无限印钞的量化宽松政策，同时我国的4万亿刺激使得全球经济出现了强劲复苏的迹象。棉花作为全球范围内重要的农作物，2010年棉花期货价格从每吨16715元急剧攀升至32995元。然而到2012年末又暴跌至19000元附近，市场对棉花的需求持续减少，使得棉花价格整体呈现弱势。
此时手握数十万吨棉花现货的路易达孚决定在中国期货市场做空棉花，以期获取更大的收益。他们认为即便做空失败也可凭借手中的现货进行交割，可以确保自身立于不败之地。
于是从2012年12月18日开始，路易达孚在棉花1301合约上建立空单头寸，成本价是19200元左右。随着路易达孚空单的持续进场，棉花价格出现连续的大跌，成交量也连续大涨。此时国外公司在我国本土做空棉花期货的消息开始在国内期货行业流传，棉花现货商开始组织反击。
2013年1月4日，来自山东的棉花贸易商率先行动，棉花期货盘面价开始出现奇稳的迹象。次日国内多头资金继续入场，棉花1301合约成交额直接翻倍，达到126亿。和盘面阳线的出现使得市场信心大增。
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