#3月财经新势力#

棉花全球主要产量分布：

一）中国2022年度棉花总产量约642万吨，分区域看：新疆产量为598.7万吨；同比增长14%左右。黄河流域棉区产量23.83万吨，同比减少17.1%，与上期持平；长江流域棉区产量16万吨，同比减少11.4%，与上期持平。据中国棉花信息网，该数值预计同比增加91万吨至674万吨。截至3月17日的新疆棉累计加工量同比增量已达到74万吨，且每日加工量仍有1万吨的水平，因此，本年度最终中国棉花产量同比增量可能达到80-90万吨。

2022年中国棉花播种面积为4500.4万亩，比2021年减少41.8万亩，下降0.9%。其中，****播种面积为3745.4万亩，较2021年减少13.9万亩，占全国棉花种植面积的83.2%。

二）印度2022/23年度棉花总产预期在546.55万吨，同比增幅在4.7%。

三）美国2022年棉花产量约359.3万吨。

四）巴西2021/22年度棉花产量约为236万吨，2022/23年度巴西棉花种植面积为166万公顷，产量为1330万包（289万吨），同比增长13%。

五）澳大利亚2022年棉花产量约560万包（95.2万吨）

六）巴基斯坦2022年棉花产量约98万吨

汇总：中国，印度，美国，巴西，澳大利亚，巴基斯坦约占全球总产量8成左右。

种植时间：

美国棉花种植时间3，4月份。中国棉花种植时间4月中旬到5月初。印度北部棉花在4-5月种植，中部棉花在5-6月种植，南部棉花在6-7月种植。澳大利亚10-12月种植，第二年4-5月收获。巴西中南部种植时间9-11月，收获季节第二年2-5月。

2023年新季种植：

目前棉花全球种植利润相比其它农作物(大豆、玉米）都是10年低位，因此预计23年种植面积下降会比较多。美国农业部预计2023年美棉种植面积下降约20%。估计印度也差不多。实际情况可能下降更多。目前玉米种植利润较高。新疆由于目标价保护政策，预计种植面积几乎无变化，内地棉花相对玉米种植利润低，预计下降较多，但因内地棉花总产量占比只占全国产量7%左右，总变化依旧不大。

需求端：目前棉花价格处在相对往年略微偏低位置，对替代品化纤等纺织品有一定反替代作用，低价具有一定消费增量。同时疫情后，经济走向缓慢复苏，也有利于消费增加。

未来展望总结：当下全球宏观危机有一定风险在，对整个大宗商品都有潜在的风险在，棉花可能进一步寻底，长期来看，未来供应在慢慢减少，需求在缓慢增加。总的应该是底部不断抬升的过程。远月具有一定配置价值。