棉花期货策略：市场需求缓步恢复棉花延续震荡蓄势|能源石化_新浪财经_新浪网

原标题：棉花期货策略：市场需求缓步恢复棉花延续震荡蓄势来源：招金期货

　　期货：棉花2009周五震荡上涨，收11645(涨155)，总减仓8千余手，成交量增加。前十名资金流向：多头分散增减换仓，持仓集中度微降；空头部分集中减仓，持仓集中度降低、但仍高于多头。当前现货社会库存历史高位、压力较重，下游需求恢复但整体仍较弱，供过于求形势；但国内强力宽松政策拉动经济，欧美逐步重启经济推升需求预期。期货关键位空头打压力度减弱，多头支撑增强，盘面减仓上涨。近期或延续震荡蓄势波动，注意市场需求、国外市场和疫情预期变化，防范资金集中异动洗盘。

　　现货：当前棉花、棉纱现货价格指数延续偏强震荡，趋同期货。国外美棉播种正常进行，印度MSP收购进度较快，巴基斯坦植棉面积减少，后期虫害、天气因素影响需注意。新疆棉苗期天气影响也将加大。近日USDA调低全球棉花消费量，但国内需求加快，欧美开始重启经济、提振市场需求预期。郑棉仓单预报持稳微调，下游纱线价格仍偏弱。厂家及棉商维稳挺价，期货影响现货市场心态。

　　简要策略：棉花2009近期或延续震荡蓄势波动，注意市场需求、国外市场和疫情预期变化，防范资金集中异动洗盘。波段操作：持多10%资金仓位，跌破11580平仓，若回踩11200-11450区企稳可试多，若上冲11800-12000区承压可减多、平多。短线操作：持多10%资金仓位，跌破11600平仓，若回踩11400-11500区企稳可试多，若上冲11700-11850区承压可考虑试空。短期关键位：11450、11850。

　　策略分析：原油强势大反弹，仍需防范回调风险。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济。当前棉花库存消费比仍处于历史高位，需求开始回升；宽松政策增强期货历史低价区支撑强度，悲观预期将加重期现货冲高后压力；期货预计将走大幅震荡、筑底回升走势。中长周期布局战略：跌至低估低价区企稳后分步布局中长线多单为宜，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：4月规上工业增加值同比增3.9%，前4月固投同比降10.3%，房地产开发投资降3.3%，4月份主要经济指标延续恢复改善势头。国常会：把“六保”作为“六稳”工作的着力点，稳住经济基本盘；加大宏观调控对冲力度。央行：当前应当允许宏观杠杆率有阶段性的上升，推动降低贷款实际利率。有问题可联系155贰贰玖肆0056。鲍威尔：需要更多政策来摆脱经济衰退，警告经济“存显著下行风险”。中国4月社融、信贷等数据均高于市场预期。IEA：5月全球石油日产量将下降1200万桶。十三届全国人大三次会议将于22日在北京召开。财政部：将适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方政府专项债券规模。全球新冠肺炎累超443万，美国确诊超145万，俄超25万。

　　(文章来源：招金期货，作者：农产品事业部王经理)