3月以来，国际棉价涨势如虹，国内棉价跟随外棉上涨后走弱，国际棉花、棉纱价格明显高于国内。进口纱价格不断上涨，国内棉纱价格持续走低，我国棉花和棉纱进口量继续减少。

一、价格走势

（一）国际棉价大幅上涨 国内棉价跟涨乏力

4月15日，国家棉花价格B指数22476元/吨，较上月上涨259元/吨，郑棉期货主力合约21553元/吨，较上月上涨468元/吨，国际棉花M指数（折1%关税人民币进口成本）23914元/吨，较上月上涨2999元/吨，ICE棉花期货主力合约结算价139.13美分/磅，较上月上涨18.94美分/磅；内外棉价差为-1438元/吨，环比由正转负（表1、图1、图2）。

（二）外纱价格不断上涨 国产纱价格持续下跌

4月15日，中国32支普梳纯棉纱28666元/吨，较上月下跌501元/吨；印度32支普梳纯棉纱32008元/吨，较上月上涨653元/吨；越南32支普梳纯棉纱31040元/吨，较上月上涨1163元/吨；印度尼西亚32支普梳纯棉纱31256元/吨，较上月上涨1020元/吨；巴基斯坦21支普梳纯棉纱27695元/吨，较上月上涨1124元/吨（表2、图3）。

（三）纱棉价差缩小 涤棉价差扩大

4月15日，国内纱棉价差6190元/吨，环比缩小760元/吨；涤棉价差14689元/吨，环比扩大34元/吨（表3、图4）。

二、供需状况

（一）全球棉花产量和消费量环比调增

国际棉花咨询委员会（ICAC）2022年4月份发布的数据显示，2020/21年度，全球棉花期初库存2063.0万吨，环比增加27万吨，同比减少149万吨；产量2643.0万吨，环比增加32万吨，同比增加204万吨；消费2616.0万吨，环比增加48万吨，同比增加50万吨；期末库存2090.0万吨，环比增加9万吨，同比增加27万吨；库存消费比79.89%，环比下降1.15个百分点，同比下降0.51个百分点（详见附件1）。

（二）国内新棉销售持续缓慢 纱产量相对稳定

按照国内棉花预计产量580.1万吨（国家棉花市场监测系统2021年12月份预测）测算，截至4月14日，全国累计交售籽棉折皮棉579.8万吨，同比减少15.0万吨，其中新疆交售526.2万吨；累计加工皮棉579.5万吨，同比减少14.9万吨，其中新疆加工526.2万吨，同比增加1.1万吨；累计销售皮棉274.7万吨，同比减少254.9万吨，其中新疆销售234.6万吨，同比减少232.1万吨。

Wind数据显示，截至2022年3月末,全国棉花商业库存为503.24万吨，同比增加45.12万吨；****商业库存为411.33万吨，同比增加90.73万吨（图5）。

2022年3月，我国纺纱产量255.2万吨，同比增加4万吨，增幅1.6%；2021年9月-2022年3月，我国累计纺纱产量1685.9万吨，同比增加17.4万吨，增幅1.0%。

进出口贸易

（一）中国

1.中国棉花进口

2022年2月，我国棉花进口18.49万吨，同比减少10.5万吨，同比减幅36.1%。2021年9月-2022年2月，我国棉花进口78.02万吨，累计同比减少88.0万吨，累计同比减幅53%（图6）。

2021年9月-2022年2月，我国棉花进口主要来源国为：巴西（46.2%），美国（33.1%），印度（5.5%），贝宁（3.2%），澳大利亚（1.9%），苏丹（1.4%），布基纳法索（1.3%），马里（0.9%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：巴西（+16.9%），贝宁（+2.3%），苏丹（+0.2%）；进口占比同比减少的国家或地区为：美国（-13.9%），印度（-6.9%），澳大利亚（-1.2%），布基纳法索（-0.3%）（图7）。

2.中国棉纱进口

2022年2月，我国棉纱进口9.8万吨，同比减少4.5万吨，同比减幅31.5%。2021年9月-2022年2月，我国棉纱进口87.2万吨，累计同比减少16.6万吨，累计同比减幅16%（图8）。

2021年9月-2022年2月，我国棉纱进口主要来源地为：越南（46.6%），印度（16.3%），巴基斯坦（12.9%），乌兹别克斯坦（9.1%），印度尼西亚（3.8%），中国台湾（3.7%），马来西亚（3.4%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：印度（+3.9%），巴基斯坦（+0.6%），马来西亚（+0.1%）；进口占比同比减少的国家或地区为：印度尼西亚（-2.2%），乌兹别克斯坦（-1.8%），中国台湾（-0.5%），越南（-0.3%）（图9）。

（二）美国棉花出口

2022年2月，美国棉花出口35.7万吨，同比增长1.5万吨，同比增幅4.3%。2021年9月-2022年2月，美国棉花出口117.58万吨，累计同比减少57.7万吨，累计同比减幅32.9%（图12）。

2021年9月-2022年2月，美国棉花出口主要目的地为：中国（36.1%），越南（12.2%），巴基斯坦（11.7%），土耳其（8.8%），墨西哥（8.2%），孟加拉国（3.1%），印度（2.7%），印度尼西亚（2.3%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：土耳其（+4.2%），墨西哥（+3.5%），印度（+0.8%）；出口占比同比减少的国家或地区为：中国（-4.6%），越南（-3.9%），孟加拉国（-2.2%），印度尼西亚（-1.5%），巴基斯坦（-0.2%）（图13）。

（三）印度

1.印度棉花进口

2022年1月，印度棉花进口0.92万吨，同比减少1.4万吨，同比减幅60%。2021年9月-2022年1月，印度棉花进口6.14万吨，累计同比减少0.7万吨，累计同比减幅10.7%（图14）。

2021年9月-2022年1月，印度棉花进口主要来源国为：美国（36.1%），澳大利亚（33.2%），埃及（7.5%），喀麦隆（4.8%），希腊（3.8%），以色列（2.7%），瑞士（2.3%），马里（2.2%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：澳大利亚（+27.8%），喀麦隆（+4.8%），马里（+2.2%），以色列（+0.8%）；进口占比同比减少的国家或地区为：埃及（-19.7%），希腊（-0.9%），美国（-0.7%），瑞士（-0.2%）（图15）。

2.印度棉花出口

2022年1月，印度棉花出口12.6万吨，同比减少0.6万吨，同比减幅4.3%。2021年9月-2022年1月，印度棉花出口48.77万吨，累计同比减少6.4万吨，累计同比减幅11.6%（图16）。

2021年9月-2022年1月，印度棉花出口主要目的地为：孟加拉国（65.7%），越南（14.3%），中国（8%），印度尼西亚（6.5%），泰国（1.3%），阿联酋（1.2%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：孟加拉国（+23.5%），印度尼西亚（+2.1%），越南（+1.4%），阿联酋（+1.2%），泰国（+0.8%）；出口占比同比减少的国家或地区为：中国（-29.8%）（图17）。

3.印度棉纱出口

2022年1月，印度棉纱出口11.83万吨，同比增长3.3万吨，同比增幅38.5%。2021年9月-2022年1月，印度棉纱出口61.45万吨，累计同比增长16.4万吨，累计同比增幅36.4%（图18）。

2021年9月-2022年1月，印度棉纱出口主要目的地为：孟加拉国（40.2%），中国（16%），土耳其（4.9%），葡萄牙（4.7%），埃及（4.6%），秘鲁（4.1%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：孟加拉国（+19%），土耳其（+3.9%），葡萄牙（+0.2%）；出口占比同比减少的国家或地区为：中国（-8.6%），秘鲁（-3.1%），埃及（-0.3%）（图19）。

（四）澳大利亚棉花出口

2022年2月，澳大利亚棉花出口1.65万吨，同比减少0.2万吨，同比减幅8.8%。2021年9月-2022年2月，澳大利亚棉花出口39.09万吨，累计同比增长29.6万吨，累计同比增幅313.7%（图20）。

2021年9月-2022年2月，澳大利亚棉花出口主要目的地为：越南（42.3%），印度尼西亚（21.1%），泰国（6.9%），土耳其（6.6%），巴基斯坦（4.2%），孟加拉国（3.8%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：越南（+24.7%），印度尼西亚（+5.8%），泰国（+2.1%），巴基斯坦（+1.9%）；出口占比同比减少的国家或地区为：土耳其（-1.2%），孟加拉国（-0.3%）（图21）。

图19 澳大利亚棉花出口量分国别统计图

（五）巴西棉花出口

2022年2月，巴西棉花出口16.69万吨，同比减少6.9万吨，同比减幅29.1%。2021年9月-2022年2月，巴西棉花出口114.65万吨，累计同比减少46.7万吨，累计同比减幅28.9%（图22）。

2021年9月-2022年2月，巴西棉花出口主要目的地为：中国（35.2%），越南（15.3%），土耳其（12.7%），孟加拉国（10.1%），巴基斯坦（9.5%），印度尼西亚（8%），马来西亚（3.7%），韩国（2.7%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：土耳其（+4.3%），马来西亚（+0.3%），印度尼西亚（+0.1%）；出口占比同比减少的国家或地区为：巴基斯坦（-4.1%），孟加拉国（-0.5%），中国（-0.1%）（图23）。

四、宏观经济

（一）全球宏观概况

3月份，全球制造业采购经理人指数（PMI）环比整体走弱，其中，日本PMI环比上涨，中国、美国和欧元区PMI环比下跌（图24）。

3月份，中国官方和财新中国制造业采购经理人指数（PMI）纷纷降至荣枯线下方。国家统计局公布的制造业采购经理人指数为49.5，环比下跌0.7个百分点，财新中国制造业采购经理人指数为48.1，环比下跌2.3个百分点（图25）。

3月份，国内衣着类出厂价格同比涨幅较上月缩小，下游消费价格涨幅持平。国家统计局公布的衣着类生产者价格指数（PPI）同比上涨0.8%，涨幅较上月缩小0.6个百分点，同期衣着类消费者价格指数（CPI）同比上涨0.6%，涨幅较上月持平（图26）。

（二）国内金融市场情况

3月以来，上海银行间市场各期限拆放利率整体下降。4月15日，上海银行间同业3个月拆放利率2.336%，环比下降3.0个基点（图27）。

3月以来，人民币兑美元汇率走势转弱，4月15日，美元兑人民币中间价6.3896，环比贬值882个基点（图28）。

（三）全球大宗商品价格走势

3月以来，全球大宗商品价格震荡上涨。4月15日，代表全球大宗商品价格走势的CRB指数收盘价为311.92，环比上涨11.06%（图29）。