2023年棉花会有大行情？（棉花1）|棉花|棉花价格|便士_新浪新闻

　　听人说2023年棉花会有大行情？

　　于是我们整理了棉花超过200年的价格历史。1790年世界棉花主产区西印度群岛的价格是每磅21便士，折合人民币是3820元/吨。你们也知道，最新的棉花期货价格是14390元。也就是说现在的棉花价格不过就比232年高3.7倍，年化增长0.57%。

　　而且你们不要以为我是拿一个历史上的棉花价格高点计算的长期年化回报。因为就在1791年的第二年，棉花价格就涨到了30便士/磅。用30便士计算的年化收益率更只有0.42%。

　　数据来源于《棉花帝国：一部资本主义全球史》，强烈推荐！

　　这样的年化增速肯定不跑赢通货膨胀率，并且毫无疑问的是，不止是棉花，大部分农产品和工业品的价格，长期看是通缩的，因为我们生产各类商品的劳动生产率在增加，这意味着商品市场你几乎没法做长期投资。这也是期货市场参与者少的主要原因，也就是股票投资者有2亿人，但期货市场的商品投资者只有区区200万人！

　　那么为什么商品在资产配置中又很重要？

　　这是因为棉花（包括其它商品）的波动很大，并且是周期性波动，往往有规律可循。

　　首先看周期性，我们能找到历史最长的棉花价格走势是美国CBOE的棉花价格走势。从美国棉花价格走势看，在下图的32年里，周期性波动7次（涨跌超过100%），每一轮棉花价格上涨平均周期是4.6年。

　　当然每一轮行情长短不一，如果就以4.6年算，这一轮高点出现在2022年1季度，预计这一轮行情的低点可能出现在2024年7月份。

　　然后看波动幅度，2020年~2022年中国棉花经历了非常大的涨幅，几乎是从1万元/吨，涨到2.3万元，相当于上涨130%；又从2022年1季度的2.3万元/吨跌到前期最低的1.3万元，相当于下跌43%。

　　如果把握住了它的周期性波动方向，不管是做多还是做空，辅之以杠杆的话，都能让投资者财富的快速增殖。

　　棉花价格走势全球一致性

　　有人说，之前的举例都是以美国棉花为基准，中国的棉花是不是可能和美国的棉花走势不一致，毕竟中国是世界棉花的3大主产区之一，同时又是最大的消费市场，我们在这项商品上具有定价权。但从下面这张图，我们可以看出棉花是国际定价商品，国内和国外涨跌方向上是一致的，且幅度上也有高度相似性。