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清明节休市期间，国际棉价大幅下挫，节后国内棉价弱势震荡，内外棉价差收窄。截至报告发稿前，4月上旬国内棉价小幅反弹后回落，内外棉价差由负转正。国际棉花咨询委员会4月份发布的数据显示，2023/24年度全球棉花产量和消费量环比调增。

一、供需状况

（一）全球棉花产量和消费量环比调增

国际棉花咨询委员会（ICAC）2024年4月份发布的数据显示，2023/24年度，全球棉花期初库存2145万吨，环比增加22万吨，同比增加151万吨；产量2458万吨，环比增加27万吨，同比减少52万吨；消费2466万吨，环比增加91万吨，同比增加97万吨；期末库存2141万吨，环比减少40万吨，同比减少4万吨；期末库存消费比86.82%，环比下降5.01个百分点，同比下降3.72个百分点（详见附件1）。

（二）本年度棉花销售慢于去年 纱产量同比减少

按照国内棉花预计产量590.3万吨（国家棉花市场监测系统2023年3月份预测）测算，截至4月11日，全国累计交售籽棉折皮棉589.9万吨，同比减少81.2万吨；累计加工皮棉588.5万吨，同比减少78.0万吨；累计销售皮棉356.7万吨，同比减少145.2万吨。

2024年1-2月，我国纺纱产量336.4万吨，同比减少57万吨，减幅14.5%；2023年9月-2024年2月，我国累计纺纱产量1094.4万吨，同比减少275.6万吨，减幅20.1%。

二、进出口贸易

（一）中国

1．中国棉花进口

2024年2月，我国棉花进口29.48万吨，同比增长21.0万吨，同比增幅246.8%。2023年9月-2024年2月，我国棉花进口173.27万吨，累计同比增长94.1万吨，累计同比增幅118.9%（图1）。

2023年9月-2024年2月，我国棉花进口主要来源国为：巴西（43.1%），美国（27.9%），澳大利亚（12%），土耳其（3.1%），哈萨克斯坦（2.3%），印度（1.7%），苏丹（1.7%），阿根廷（1.7%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：澳大利亚（+8.7%），土耳其（+2.7%），哈萨克斯坦（+2%），印度（+1.5%），阿根廷（+1.4%），苏丹（+1.1%）；进口占比同比减少的国家或地区为：美国（-15.9%），巴西（-5%）（图2）。

2．中国棉纱进口

2024年2月，我国棉纱进口11.2万吨，同比增长1.8万吨，同比增幅19.1%。2023年9月-2024年2月，我国棉纱进口90.27万吨，累计同比增长43.8万吨，累计同比增幅94.4%（图3）。

2023年9月-2024年2月，我国棉纱进口主要来源地为：越南（44.3%），巴基斯坦（17.5%），印度（14%），乌兹别克斯坦（9.4%），孟加拉国（3.9%），马来西亚（3.8%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：印度（+11.1%），巴基斯坦（+6.2%），乌兹别克斯坦（+4.6%）；进口占比同比减少的国家或地区为：越南（-15.4%），马来西亚（-2%），孟加拉国（-0.2%）（图4）。

3．中国服装出口

2024年2月，我国服装出口90.6亿美元，同比增长18.5亿美元，同比增幅25.7%。2023年9月-2024年2月，我国服装出口737.81亿美元，累计同比减少15.7亿美元，累计同比减幅2.1%（图5）。

2023年9月-2024年2月，我国服装出口主要目的地为：美国（20.1%），欧盟（15.1%），日本（8.1%），哈萨克斯坦（4.8%），韩国（4.8%），吉尔吉斯斯坦（3.7%），澳大利亚（3.5%），英国（3.1%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：哈萨克斯坦（+2%），美国（+1.7%），英国（+0.3%），韩国（+0.1%）；出口占比同比减少的国家或地区为：日本（-1.1%），欧盟（-0.7%），吉尔吉斯斯坦（-0.7%），澳大利亚（-0.1%）（图6）。

（二）美国

1．美国棉花出口

2024年2月，美国棉花出口33.58万吨，同比增长3.6万吨，同比增幅11.8%。2023年9月-2024年2月，美国棉花出口118.37万吨，累计同比增长7.1万吨，累计同比增幅6.4%（图7）。

2023年9月-2024年2月，美国棉花出口主要目的地为：中国（41.6%），越南（11.2%），巴基斯坦（9.2%），孟加拉国（6.5%），中国香港（5.6%），墨西哥（4.5%），土耳其（4%），印度尼西亚（2.6%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国（+13.2%），中国香港（+4.6%），越南（+3.2%），孟加拉国（+2%），印度尼西亚（+0.8%）；出口占比同比减少的国家或地区为：巴基斯坦（-9.7%），土耳其（-5.1%），墨西哥（-2.8%）（图8）。

2．美国服装进口

2024年2月，美国服装进口62.2亿美元，同比增长2.3亿美元，同比增幅3.8%。2023年9月-2024年2月，美国服装进口370.16亿美元，累计同比减少69.7亿美元，累计同比减幅15.8%（图9）。

2023年9月-2024年2月，美国服装进口主要来源地为：中国（22.1%），越南（18.3%），孟加拉国（8.5%），印度（5.4%），印度尼西亚（5.3%），柬埔寨（4.6%），墨西哥（3.6%），洪都拉斯（3.2%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：中国（+1.9%），越南（+0.9%），柬埔寨（+0.5%），墨西哥（+0.1%）；进口占比同比减少的国家或地区为：孟加拉国（-1.3%），印度尼西亚（-0.4%），洪都拉斯（-0.2%），印度（-0.1%）（图10）。

（三）日本服装进口

2024年2月，日本服装进口17.8亿美元，同比增长2.1亿美元，同比增幅13.4%。2023年9月-2024年2月，日本服装进口120.82亿美元，累计同比减少8.7亿美元，累计同比减幅6.7%（图11）。

2023年9月-2024年2月，日本服装进口主要目的地为：中国（50.2%），越南（18%），缅甸（5.4%），孟加拉国（5.3%），柬埔寨（5%），意大利（4.2%），印度尼西亚（3.4%），泰国（1.4%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：越南（+1.4%），意大利（+1%），缅甸（+0.2%），柬埔寨（+0.1%）；进口占比同比减少的国家或地区为：中国（-2.8%），泰国（-0.2%），孟加拉国（-0.2%）（图12）。

（四）欧盟服装进口

2024年1月，欧盟服装进口68.1亿美元，同比减少17.0亿美元，同比减幅20%。2023年9月-2024年1月，欧盟服装进口355.76亿美元，累计同比减少92.9亿美元，累计同比减幅20.7%（图13）。

2023年9月-2024年1月，欧盟服装进口主要来源地为：中国（28.8%），孟加拉国（19%），土耳其（12.1%），越南（4.8%），柬埔寨（4.3%），巴基斯坦（3.9%），印度（3.6%），缅甸（3.3%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：土耳其（+1.4%），柬埔寨（+0.4%）；进口占比同比减少的国家或地区为：孟加拉国（-2.2%），中国（-1.8%），缅甸（-0.4%），印度（-0.3%），越南（-0.1%）（图14）。

（五）印度

1．印度棉花进口

2024年1月，印度棉花进口0.49万吨，同比减少0.2万吨，同比减幅27.9%。2023年9月-2024年1月，印度棉花进口4.86万吨，累计同比减少11.5万吨，累计同比减幅70.2%（图15）。

2023年9月-2024年1月，印度棉花进口主要来源国为：澳大利亚（21.9%），美国（19.6%），坦桑尼亚（18.9%），埃及（15.6%），土耳其（5.2%）。

其中，进口占比同比增加的国家或地区为：坦桑尼亚（+13.5%），埃及（+12.6%），土耳其（+5.1%）；进口占比同比减少的国家或地区为：澳大利亚（-10.5%），美国（-8.5%），新加坡（-2.4%）（图16）。

2．印度棉花出口

2024年1月，印度棉花出口4.78万吨，同比增长1.9万吨，同比增幅65.4%。2023年9月-2024年1月，印度棉花出口16.7万吨，累计同比增长11.0万吨，累计同比增幅193.2%（图17）。

2023年9月-2024年1月，印度棉花出口主要目的地为：孟加拉国（73%），中国（14.3%），越南（7.6%），印度尼西亚（2.2%），阿联酋（1.9%），泰国（0.3%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国（+11.9%），孟加拉国（+8.5%），泰国（+0%）；出口占比同比减少的国家或地区为：越南（-8.3%），阿联酋（-3%），印度尼西亚（-2.6%）（图18）。

3．印度棉纱出口

2024年1月，印度棉纱出口8.77万吨，同比增长1.9万吨，同比增幅28.4%。2023年9月-2024年1月，印度棉纱出口49.63万吨，累计同比增长26.7万吨，累计同比增幅116.6%（图19）。

2023年9月-2024年1月，印度棉纱出口主要目的地为：孟加拉国（45.2%），中国（15.1%），埃及（5%），越南（4.7%），秘鲁（3.9%），葡萄牙（2.6%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：孟加拉国（+10.3%），中国（+6.3%），越南（+2.4%）；出口占比同比减少的国家或地区为：埃及（-2.1%），秘鲁（-1.6%），葡萄牙（-1.3%）（图20）。

（六）澳大利亚棉花出口

2024年2月，澳大利亚棉花出口4.24万吨，同比减少1.1万吨，同比减幅19.8%。2023年9月-2024年2月，澳大利亚棉花出口66.11万吨，累计同比增长1.0万吨，累计同比增幅1.6%（图21）。

2023年9月-2024年2月，澳大利亚棉花出口主要目的地为：越南（35.7%），中国（26.4%），孟加拉国（12%），印度尼西亚（11.2%），马来西亚（4%），泰国（2.8%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国（+22.9%），孟加拉国（+3.4%），印度尼西亚（+0.5%），马来西亚（+0.1%）；出口占比同比减少的国家或地区为：越南（-7.6%），泰国（-4%）（图22）。

（七）巴西棉花出口

2024年3月，巴西棉花出口25.28万吨，同比增长17.7万吨，同比增幅233.5%。2023年9月-2024年3月，巴西棉花出口177.78万吨，累计同比增长64.6万吨，累计同比增幅57%（图23）。

2023年9月-2024年3月，巴西棉花出口主要目的地为：中国（61.5%），越南（12.7%），孟加拉国（9.6%），土耳其（4.8%），印度尼西亚（4.2%），巴基斯坦（2.7%），马来西亚（2.1%），韩国（1.2%）。

其中，出口占比同比增加的国家或地区为：中国（+27.9%）；出口占比同比减少的国家或地区为：巴基斯坦（-10.4%），孟加拉国（-5.9%），土耳其（-5.8%），马来西亚（-1.6%），越南（-1.4%），韩国（-1.1%），印度尼西亚（-0.6%）（图24）。

三、宏观经济

（一）全球宏观概况

2024年3月，全球制造业采购经理人指数（PMI）整体环比上升，主要经济体PMI指数走势分化，其中，中国、美国和日本PMI指数环比上升，欧元区PMI指数环比下降（图25）。

2024年3月，国家统计局公布的制造业采购经理人指数为50.8，环比上升1.7个百分点，代表中小企业的财新中国制造业采购经理人指数为51.1，环比上升0.2个百分点（图26）。

2024年3月，国内衣着类出厂价格和下游消费价格涨幅稳定。国家统计局公布的衣着类生产者价格指数（PPI）同比+0.3%，较上月持平，同期衣着类消费者价格指数（CPI）同比+1.6%，较上月持平（图27）。

（二）国内金融市场情况

2024年3月，上海银行间市场拆放利率走势分化，短期利率环比上升，中长期利率环比下降。3月29日，上海银行间同业3个月拆放利率2.156%，环比下降3.7个基点（图28）。

2024年3月，人民币兑美元汇率走势平稳，3月29日，美元兑人民币中间价7.095，环比升值86个基点（图29）。

（三）全球大宗商品价格走势

2024年3月，全球大宗商品价格震荡上涨。截至3月28日，代表全球大宗商品价格走势的CRB指数收盘价为290.29，环比上涨5.53%（图30）。

四、价格走势

（一）国际棉价显著下跌

截至3月29日，国家棉花价格B指数16957元/吨，较上月下跌202元/吨，郑棉期货主力合约16040元/吨，较上月下跌160元/吨，国际棉花M指数（折1%关税人民币进口成本）17415元/吨，较上月下跌1720元/吨，ICE棉花期货主力合约结算价91.38美分/磅，较上月下跌8.19美分/磅；内外棉价差为-458元/吨，环比缩小1518元/吨（表1、图31、图32）。

（二）棉纱价格弱势下行

截至3月29日，中国32支普梳纯棉纱23125元/吨，较上月下跌410元/吨；印度32支普梳纯棉纱23510元/吨，较上月下跌711元/吨；越南32支普梳纯棉纱23758元/吨，较上月下跌850元/吨；印度尼西亚32支普梳纯棉纱23758元/吨，较上月下跌1011元/吨；巴基斯坦21支普梳纯棉纱21752元/吨，较上月下跌444元/吨（表2、图33）。

（三）纱棉、涤棉价差收窄

截至3月29日，国内纱棉价差6168元/吨，环比缩小208元/吨；涤棉价差9560元/吨，环比缩小242元/吨（表3、图34）。

编者按：本报告主要反映发布前一个月的棉花行业相关信息，报告数据涉及棉花产需、进出口、宏观经济和棉纺织价格等方面，因全球棉花供需预测和各国海关进出口数据一般于每月中旬发布，故本报告发布日期为每月中旬（数据更新时间详见附件2），如发布前一周国内外市场行情变化较大，则酌情补充近期走势说明。本报告仅对棉花行业情况做出客观分析，如您需要更多市场展望，敬请关注《中国棉花市场月报·预测篇》。

附件2 数据更新时间节点