近期棉花市场呈现出季节性回暖的迹象，主力合约价格大幅上涨，下游需求增长，纺纱利润有所改善。

1. 棉花库存
截至9月20日，棉花商业总库存166.54万吨，同比+58.6%，但周度-3.90%。

2. 新年度供应
预计2024年新棉单产156.3公斤/亩，同比增长9.7%，总产量638.4万吨，同比增长8.2%。

3. 籽棉收购
因新疆大部分棉产区降温和多雨，开秤期预计会推迟到国庆假期之后。

4. 下游开机率
截至9月27日，纯棉纱厂开机率为50.2%，全棉坯布开机率51.6%，虽持续回升但仍略低于去年同期。

5. 下游库存
截至9月27日，主要地区纺企纱线库存为24.5天，织布厂坯布库存为28.3天，虽出现下降但仍高于去年同期。