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背景介绍：

美国玉米期货合约近日收高，尽管受美元走强影响，但巴西北部地区的降雨有助于改善作物状况。美国玉米的净销量有所增加，受美国对墨西哥、加拿大和日本等国销售强劲推动，总销量同比大幅提升。国内玉米市场因中储粮增储收购启动而现货价格企稳，不过供应端压力和进口替代谷物的充足令玉米价格短期反弹预期受限。

在白糖方面，国际原糖价位整理，市场焦点已从巴西增产消息转向北半球产量和巴西食糖出口进度。国内白糖市场处于生产上量阶段，供应充足，但消费端走货情况将影响中期价格走势。

棉花方面，新疆地区的皮棉加工总量同比有所增长，而需求端的季节性回暖和订单连续下达对价格形成支撑。同时，棉纱库存去化延续，但套保盘的入场可能使得价格出现区间震荡。

重要讯息：

美国玉米期货合约收高0.3%，且玉米净销量提升至125万吨，美国玉米总销量达到2942万吨，同比增加37.3%。1月份供需报告即将发布，提供重要的作物最终产量数据和出口需求情况。国内玉米市场现阶段利空因素集中在供应端，而利多因素来自政策端以及贸易环节低库存。

国际原糖价位在21-22美分/磅区间波动，国内市场关注多单力量是否回归，以及春节备货能否带动市场走货情况。棉花供给侧显示新疆皮棉加工总量增加，需求侧的季节性回暖和棉纱库存去化继续支撑市场。

交易策略：

玉米市场受供应端压力制约，短期反弹预期不宜过分乐观。白糖市场短期05合约上涨动力有限，预计短期内或持续整理。棉花市场的需求季节性改善与套保盘的逐渐入场，可能导致价格在一定区间内震荡运行。

和讯自选股写手

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